Skrypt dłużny korporacyjny to rodzaj niezabezpieczonej inwestycji emitowanej przez korporację w celu pozyskania pieniędzy. Obligacje są powszechną formą skryptów dłużnych i zwykle nie dojrzewają, dopóki inwestor nie będzie ich posiadał przez dziesięć lub więcej lat. Jeśli korporacja ogłosi upadłość, posiadacze obligacji są opłacani po akcjonariuszach zwykłych i uprzywilejowanych. Spółka ma możliwość emisji obligacji zamiennych, co oznacza, że po określonym czasie inwestorzy mogą zamienić obligacje na akcje.
Kiedy firma emituje korporacyjny skrypt dłużny, nie jest on zabezpieczony majątkiem ani inną formą zabezpieczenia. Dług zabezpieczony, taki jak kredyt samochodowy, ma majątek, który można zlikwidować, jeśli nie można spłacić długu. Kwota pieniędzy uzyskana ze sprzedaży zabezpieczenia zastępuje jako zapłatę inwestorowi. Niezabezpieczony dług niesie ze sobą większe ryzyko, a inwestorzy zwykle nie inwestują w obligacje, chyba że korporacja ma solidny rating kredytowy i historię płatności.
Obligacje są najczęstszym rodzajem korporacyjnych papierów dłużnych, ponieważ są przedmiotem otwartego obrotu na różnych międzynarodowych giełdach rynkowych. Kiedy inwestor kupuje obligację, wymienia kapitał na roszczenie dotyczące przyszłych zysków korporacji. Obligacja może być sprzedawana po cenie wyższej, równej lub niższej od wartości zapadalności. Na przykład obligacja, która sprzedaje się powyżej wartości nominalnej, będzie kosztować więcej, niż inwestor będzie w stanie odzyskać na koniec jej okresu.
Papier dłużny korporacyjny, który sprzedaje się powyżej wartości nominalnej, zwykle ma wyższą stopę procentową, aby zrekompensować różnicę w cenie. Ponieważ istnieje wyższe ryzyko długoterminowe, inwestor jest rekompensowany wyższą stopą zwrotu. Obligacje, które sprzedają się poniżej ich wartości nominalnej lub z dyskontem, zazwyczaj mają niższą stopę zwrotu, ponieważ ryzyko długoterminowe jest bardzo niewielkie. Przykładem obligacji o niskim ryzyku jest 30-letnia bon skarbowy wyemitowany przez rząd krajowy.
Z punktu widzenia firmy, emisja obligacji korporacyjnych wiąże się również z większym ryzykiem długoterminowym. Podczas gdy korporacja otrzymuje kapitał krótkoterminowy, którego potrzebuje do prowadzenia działalności, duża ilość wyemitowanych obligacji może prowadzić do problemów finansowych w przyszłości. Problem ten pojawia się zwykle, gdy firmy nie są w stanie osiągnąć długoterminowego wzrostu sprzedaży i rentowności. Ponieważ prawo o obligacjach przewiduje, że obligacje są jednymi z ostatnich zobowiązań płatniczych, które należy spełnić w przypadku upadłości, duża kwota niespłaconego długu może obniżyć ocenę kredytową firmy.