Krzywa dochodowości to prosty wykres finansowy lub wykres. Wykres pokazuje inwestorom z całego świata, czego mogą się spodziewać w przyszłości od Rezerwy Federalnej USA. Pokazuje również wpływ rezerwy na stopy procentowe, gospodarkę i inflację w USA. Wydajność jest powszechnie definiowana jako plon lub żniwa; w tym przypadku zbiory są finansowe.
Krzywa dochodowości przedstawia aktualne rentowności papierów skarbowych w różnych okresach zapadalności. Od 30-letnich obligacji do 3-miesięcznych bonów skarbowych przyszłe oczekiwania można wykreślić na wykresie krzywej dochodowości. Osoby zajmujące się finansami, takie jak inwestorzy w obligacje, analizują krzywą dochodowości i starają się ustalić jej znaczenie na przyszłość. Korzystając z wykresu, inwestorzy w obligacje starają się obliczyć różne oczekiwane zyski z krótkoterminowych papierów wartościowych w porównaniu z długoterminowymi.
Długoterminowe terminy zapadalności zwykle dają wyższe plony niż krótkoterminowe; jest to postrzegane jako normalna wydajność. Ponieważ jest to norma, jest to pokazane na wykresie jako nachylenie dodatnie. Krzywa jest odwrócona na wykresie, gdy obowiązuje odwrotna sytuacja, a krótkoterminowe terminy zapadalności dają większą rentowność. Rezerwa Federalna kontroluje krótkoterminowe stopy procentowe; dlatego krótkoterminowe terminy zapadalności dają niższy, dłuższy plon.
Kształt krzywej na wykresie krzywej dochodowości ma różne znaczenia dla inwestorów w obligacje, ale istnieją dwa podstawowe sposoby patrzenia na to. Jeśli kształt krzywej jest dodatni, to oczekuje się, że pozycja monetarna Rezerwy Federalnej będzie przyjazna dla rynku finansowego. Przyjazna sytuacja finansowa jest dobra dla gospodarki oraz akcji i udziałów. Dlatego jeśli krzywa dochodowości na wykresie jest stroma, to dobry znak dla inwestorów.
Jeśli nachylenie jest ujemnie zakrzywione lub odwrócone, oznacza to, że stanowisko Rezerwy Federalnej jest nieprzyjazne. Rezerwa Federalna będzie zaangażowana w strategię mającą na celu spowolnienie gospodarki. Robią to, podnosząc krótkoterminowe stopy procentowe. Ogólnie wskazuje to na zły zestaw warunków dla rynku i gospodarki.
Badania wykazały, że krzywa dochodowości jest lepszym predyktorem gospodarki niż badanie rynku akcji. Krzywa dochodowości ma zdolność przewidywania wydarzeń gospodarczych z około 12-miesięcznym wyprzedzeniem. Rynki giełdowe mogą przewidzieć tylko sześć do dziewięciu miesięcy wcześniej. Jeśli przestudiujesz krzywą dochodowości, możesz uzyskać przewagę informacyjną przy zakupie akcji, udziałów i papierów wartościowych.