Likwidacja upadłościowa, znana również jako likwidacja z rozdziału 7, obejmuje sprzedaż aktywów jako sposób spłaty części niespłaconych długów wobec wierzycieli. Chociaż złożenie wniosku o likwidację upadłości ostatecznie oddala cały dług, nie jest niczym niezwykłym, że wierzycielom oferuje się pewien rodzaj płatności procentowej od sald dłużnika. Proces likwidacji aktywów w celu zapewnienia takiej wypłaty procentowej jest zwykle nadzorowany przez sąd właściwy lub wyznaczony przez sąd powiernik lub zarządca.
Celem likwidacji upadłości jest stworzenie jak najlepszego rozwiązania dla wszystkich zainteresowanych stron. Nakazując sprzedaż określonych aktywów w celu spłaty części niespłaconego zadłużenia, sąd właściwy zapewnia, że wierzyciele nie poniosą całkowitej straty z powodu umorzenia długu. Jednocześnie dłużnik zostaje uwolniony od obciążenia długiem, którego spłaty w żadnych okolicznościach nie może już liczyć.
Złożenie wniosku o likwidację upadłości to proces, który będzie się nieco różnić w zależności od jurysdykcji. Szczegóły dotyczące rodzajów aktywów, które można uznać za opłacalne źródła dochodów w odniesieniu do długu, nie będą takie same w każdej lokalizacji. Jednak aktywa, które są uważane za niezbędne, są zazwyczaj zwolnione ze sprzedaży. Na przykład odzież byłaby uważana za niezbędną, podobnie jak większość urządzeń gospodarstwa domowego. Sprzęt lub narzędzia potrzebne dłużnikowi do dalszej pracy w zawodzie są również uważane przez większość sądów za niezbędne i nie podlegają sprzedaży w celu spłaty zadłużenia.
Spełnienie wymogów kwalifikowalności jest niezbędne, zanim sąd rozpatrzy wniosek o ochronę przed upadłością. W wielu lokalizacjach osoby lub pary, które starają się o ogłoszenie upadłości likwidacyjnej, muszą być w stanie wykazać trudności, takie jak uzyskanie dochodu niższego lub równego medianie dochodu. Czynniki takie jak utrata pracy, zmiana stanu zdrowia lub inne sytuacje awaryjne mogą również stanowić podstawę do dopuszczenia do upadłości. Ponadto wnioskodawca nie mógł ogłosić upadłości w jakiejkolwiek formie przez okres co najmniej sześciu lat. W niektórych przypadkach okres ten wynosi nawet dziesięć lat, w zależności od rodzaju uprzednio ogłoszonej upadłości i przepisów regulujących postępowanie upadłościowe w danej jurysdykcji.
Chociaż likwidacja upadłości jest czasami jedynym sposobem rozwiązania kwestii zadłużenia, większość analityków finansowych zaleca zbadanie wszystkich innych możliwych sposobów uregulowania zaległego zadłużenia przed złożeniem wniosku o ogłoszenie upadłości. Wystąpienie upadłości likwidacyjnej pozostanie w raporcie kredytowym jeszcze przez kilka lat i może okazać się bardziej hamujące dla przyszłych zakupów niż inne formy likwidacji zadłużenia.