Kupon Cum to metoda handlu obligacjami stosowana w Stanach Zjednoczonych i wielu innych krajach rozwiniętych, która pozwala nabywcy obligacji na odebranie kolejnej płatności odsetek. Wypłata odsetek zależy od stopy kuponu obligacji, dlatego mówi się, że taka obligacja jest sprzedawana z kuponem lub z kuponem. Kiedy obligacja jest sprzedawana z kuponem, kupujący musi zapłacić sprzedającemu wszelkie naliczone odsetki od poprzedniej płatności kuponu do momentu zakupu. Jeśli obligacja jest sprzedawana bez kolejnej płatności z nią związanej, jest ona sprzedawana bez kuponu.
Obligacje są wykorzystywane przez instytucje do pozyskiwania pieniędzy, a jednocześnie zapewniają inwestorom możliwość uzyskania stałego dochodu w czasie. Podstawowa transakcja obligacyjna wymaga od inwestorów zakupu obligacji z spłatą kapitału. W okresie obowiązywania umowy obligacji inwestorzy otrzymują również wypłaty odsetek w wysokości określanej jako stopa kuponu. Pod koniec okresu obowiązywania obligacji, zwanego również terminem zapadalności, posiadacz obligacji otrzymuje zwrot kapitału. Większość kuponów, które są odsprzedawane przez pierwotnego nabywcę, jest sprzedawanych metodą kuponów cum.
Obligacja jest często przedmiotem obrotu z kuponem, gdy zmienia właściciela na rynku wtórnym. Rynek wtórny obligacji ma miejsce, gdy pierwotni nabywcy obligacji wystawiają je na sprzedaż. Nowi nabywcy wkraczają i płacą cenę, aby zacząć otrzymywać odsetki od obligacji.
Gdy obligacja jest notowana na rynku wtórnym pomiędzy płatnościami odsetek, sprzedający musi otrzymać pewną rekompensatę za czas, w którym posiadał obligację między poprzednią płatnością odsetek a momentem sprzedaży. Kwota ta nazywana jest odsetkami naliczonymi, a kupujący jest zobowiązany do zapłaty tych odsetek wraz z ceną zakupu. Większość obligacji rynku wtórnego to obligacje kuponowe, co oznacza, że kupujący, po zapłaceniu sprzedającemu naliczonych odsetek, otrzymuje korzyść w postaci kolejnej płatności odsetek.
Ponieważ większość obligacji w Stanach Zjednoczonych i na innych głównych rynkach jest sprzedawana za pomocą metody kuponu kumulacyjnego, ceny obligacji odzwierciedlają świadomość, że kupujący na rynku wtórnym otrzymają następną wypłatę odsetek. Na rynku wtórnym są pewne obligacje, które nie dają nowemu nabywcy prawa do kolejnej wypłaty odsetek. Są to obligacje ex kuponowe i zazwyczaj są sprzedawane z dyskontem w stosunku do swoich odpowiedników z dołączonymi kuponami.