Derywat pogodowy jest przykładem strategii inwestycyjnej, która uwzględnia elementy takie jak prędkość wiatru, wilgotność, temperatura i inne warunki pogodowe, które mogą narazić inwestycję na wysokie ryzyko. Podobnie jak wszystkie formy inwestycji w instrumenty pochodne, instrument pochodny może obejmować obligacje, akcje i inne rodzaje towarów. Nieco inny jest fakt, że sprzedający obciąża kupującego derywatem pogodowym premię, która służy jako zabezpieczenie przed stratami.
Wiele osób myśli o derywacie pogodowym jako powiązanym wyłącznie z inwestycjami wysokiego ryzyka, które są w jakiś sposób związane z trudnymi warunkami pogodowymi. Chociaż z pewnością prawdą jest, że na działanie pochodnych pogody mogą mieć wpływ nieoczekiwane warunki pogodowe, takie jak powodzie lub huragany, bardziej powszechne zastosowanie dotyczy wahań temperatury. Zasadniczo wiele inwestycji pochodnych pogodowych jest dokonywanych w oparciu o prognozy temperatur w danym dniu osiągające określony zakres wysokich lub niskich temperatur.
Derywat pogodowy działa jak instrument finansowy, który pomaga zmniejszyć ryzyko, które może skutkować w przypadku niekorzystnej pogody. W przypadku tego typu inwestycji sprzedający nadal ponosi ryzyko związane z inwestycją. Aby pokryć tę ciągłą odpowiedzialność, sprzedawcy zwykle pobierają premię za pogodowy instrument pochodny. Jeśli nie zdarzy się żadna nieoczekiwana pogoda, sprzedający zrealizuje zysk. Jeśli jednak wystąpi niesprzyjająca pogoda, która negatywnie wpłynie na instrument pochodny, nabywca odniesie korzyści z inwestycji.
Derywat pogodowy bardzo różni się od ubezpieczenia. Zasadnicza różnica polega na tym, że ubezpieczenie jest zwykle stosowane w celu pokrycia okoliczności, które są możliwe, ale niezbyt prawdopodobne, że wystąpią często lub przez długi czas. W rezultacie ubezpieczenie w większości przypadków wiąże się z dość niskim ryzykiem. Natomiast pochodna pogodowa jest zaangażowana w dokładne przewidywanie okoliczności z wysokim stopniem prawdopodobieństwa w danym okresie czasu.