Podaż pieniądza w gospodarce często dzieli się na cztery części — M0, M1, M2 i M3. Podaż pieniądza M1 jest miarą całkowitej ilości pieniądza w obiegu. Składa się z M0, czyli waluty papierowej i monet, oraz publicznych kont czekowych. Inne formy waluty M1 to: czeki podróżne, konta usługi przelewów automatycznych i konta unii kredytowych. Ekonomiści często używają pomiaru podaży pieniądza M1 jako wskaźnika inflacji.
W Stanach Zjednoczonych M1 to pieniądz emitowany do banków komercyjnych przez Rezerwę Federalną Stanów Zjednoczonych na depozyty i pożyczki. Całkowita ilość pieniądza w obiegu często wpływa na przepływ działalności gospodarczej. M1 jest zwykle używany w połączeniu z pomiarami podaży pieniądza M2 i M3 przez ekonomistów, aby ocenić, ile pieniędzy jest w obiegu. M2 składa się z kont oszczędnościowych M1 plus. Podaż pieniądza M3 składa się z M2 plus duże depozyty komercyjne.
Rezerwa Federalna USA często manipuluje podażą pieniądza M1, aby kontrolować inflację. Jeśli Rezerwa Federalna emituje lub drukuje za dużo pieniędzy, wynikiem jest inflacja i wzrost cen. Wzrost cen towarów i usług często zmniejsza wydatki konsumentów i utratę dochodów właścicieli firm.
Powszechnym rozwiązaniem często stosowanym w walce z inflacją jest zmniejszenie podaży pieniądza. W efekcie Rezerwa Federalna przestaje drukować pieniądze. Generalnie celem zmniejszenia podaży pieniądza jest obniżenie inflacji i cen.
Wielu ekonomistów twierdzi, że obniżenie podaży pieniądza może zaszkodzić całej gospodarce bez obniżania inflacji. Często zmniejszenie podaży pieniądza M1 nie tylko zmniejsza inflację i ceny, ale często zmniejsza siłę nabywczą konsumentów. Mając mniej pieniędzy do wydania, wielu konsumentów zazwyczaj kupuje tylko te towary i usługi, których potrzebują.
W połączeniu z manipulacją podażą pieniądza Rezerwa Federalna często podnosi stopy procentowe, aby kontrolować inflację. Zazwyczaj Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych dostosowuje stopy procentowe tylko wtedy, gdy uważa, że ceny rosną na tyle, by wywołać inflację. Podwyżka stóp procentowych zwykle ma na celu zmniejszenie ilości pieniądza w obiegu. Ta podwyżka stóp procentowych wynosi zazwyczaj 1 procent lub mniej, w zależności od warunków ekonomicznych. Jeśli Rezerwa Federalna zbyt mocno podniesie stopy procentowe, może to skutkować ograniczeniem zaciągania kredytów przez konsumentów i firmy.
Podobnie jak zmniejszenie podaży pieniądza M1, podniesienie stóp procentowych może zmniejszyć wydatki konsumentów i utrudnić działalność gospodarczą. Gdy stopy procentowe wzrosną, wielu konsumentów i właścicieli firm często nie będzie kupować dóbr, których chcą, ponieważ pożyczanie pieniędzy kosztuje zbyt dużo.