Średni ważony zwrot to metoda pomiaru wyników portfela akcji, która uwzględnia ilość kapitału ulokowaną w każdej inwestycji. Ponieważ w niektórych aktywach można umieścić więcej pieniędzy niż w innych, sensowne jest, aby te aktywa miały większy wpływ na wyniki portfela jako całości. Aby obliczyć tę liczbę, każdy składnik aktywów powinien być mierzony pod kątem jego stopy zwrotu i procentu całego portfela, który obejmuje. Pomnożenie tych dwóch wartości procentowych dla każdego zasobu, a następnie dodanie ich wszystkich razem, da średnią ważoną.
Inwestorzy na ogół są zainteresowani tym, jak radzą sobie wszystkie różne papiery wartościowe, w których lokują swoje pieniądze. Ostatecznie najważniejsze jest to, jak radzi sobie całe ich portfolio. Może to być trudne do zmierzenia, jeśli te różne papiery wartościowe zawierają różne kwoty pieniędzy. Na szczęście inwestorzy mogą użyć pomiaru znanego jako średni ważony zwrot jako sposobu jednoczesnej oceny wyników całego portfela.
Jako przykład tego, jak działa średni ważony zwrot przy ocenie portfela inwestycyjnego, wyobraź sobie, że inwestor umieścił pieniądze w trzech różnych akcjach. Kupił Akcje A o wartości 1,000 USD (USD), Akcje B o wartości 1,500 USD i Akcje C o wartości 2,500 USD. Na koniec roku akcje A zyskały cztery procent, akcje B zyskały pięć procent, a akcje C zyskała o sześć procent.
Proste zsumowanie trzech procentowych zysków i podzielenie ich przez trzy daje średnią arytmetyczną w wysokości pięciu procent stóp zwrotu. Nie uwzględnia to faktu, że akcje C stanowiły połowę całego portfela, a drugą połowę stanowiły akcje A i B łącznie. Średnia ważona stopa zwrotu uwzględnia to, odnotowując najpierw, jaką część portfela stanowiły poszczególne akcje. W tym przypadku Akcje A stanowiły 20 procent, czyli 1,000 USD z 5,000 USD, Akcje B stanowiły 30 procent, a Akcje C 50 procent.
Znając te sumy, średni ważony zwrot można teraz obliczyć, mnożąc procent portfela zajmowanego przez każdą akcję przez stopę zwrotu z każdej akcji. W przypadku akcji A jest to 0.2 pomnożone przez czteroprocentowy zwrot, czyli 8. Pozostałe dwie sumy to pięć procent pomnożone przez 0.3 dla akcji B lub 1.5 i sześć procent pomnożone przez 0.5 dla akcji C lub 3.0. Zsumowanie wszystkich tych sum daje średnią ważoną 5.3 procent, co jest prawdziwszym wskaźnikiem zwrotu portfela niż średnia arytmetyczna poszczególnych zwrotów.