W cross-currency swap pożyczka w jednej walucie jest wymieniana na pożyczkę o równej wartości w innej walucie. Firmy wykorzystują takie swapy, aby uzyskać przewagę komparatywną z jednej waluty na drugą. Zwykle oznacza to przeniesienie pożyczki z jednego kraju do drugiego.
Pożyczki są nieodłączną częścią globalnego biznesu. Korporacje międzynarodowe zaciągają pożyczki w celu realizacji projektów w innych krajach. Pożyczka jest dzielona na pożyczoną kwotę, zwaną zasadą, oraz odsetki płacone od pożyczki. Jeden z pozostałych można wymienić na swap walutowy; jednak stopa procentowa pozostaje taka sama.
Dokonując swapu walutowego, firma jest w stanie uzyskać dostęp do rynku walutowego. Rodzime firmy mają oczywiście większy dostęp do kredytów i są bardziej skłonne do uzyskania dobrych warunków. Firmy znajdują zatem firmy zagraniczne o wspólnych interesach. Swap walutowy daje firmie możliwość zaoszczędzenia pieniędzy przy jednoczesnym pozyskiwaniu pieniędzy w obcej walucie.
Na przykład firma amerykańska może chcieć nabyć ruble rosyjskie, podczas gdy firma rosyjska potrzebuje dolarów amerykańskich. Spółki zawierają umowę o zaciąganie kredytów krajowych o jednakowej wartości i o takim samym oprocentowaniu. Firmy następnie zawierają formalną umowę o wymianie tych pożyczek i spłat odsetek.
Swap walutowy jest przydatny do ograniczania wydatków na zadłużenie. Stopy procentowe nie zawsze są wartościami stałymi. Zamiana jednej waluty na drugą może obniżyć kurs, ale służy również do uniknięcia prawdopodobnych zmian kursu. W tym sensie jest to forma zabezpieczenia. Hedging ma na celu znalezienie równowagi między walutami, aby chronić firmy przed nagłymi zmianami.
Swap walutowy różni się od swapu płynności banku centralnego. Ten rodzaj swapu to specjalnie autoryzowana wymiana walut pomiędzy bankami centralnymi. Te banki są najważniejszymi bankami w każdym kraju i obejmują Rezerwę Federalną w Ameryce i Bank Anglii w Wielkiej Brytanii. Swapy międzywalutowe dotyczą tylko przedsiębiorstw i nie obejmują banków centralnych.
Giełdy kredytowe są uważane za pozagiełdowe (OTC) instrumenty pochodne. Te instrumenty pochodne to termin dla kontraktów będących przedmiotem obrotu, które nie przechodzą przez giełdę lub inną formę pośrednika. Swapy procentowe mają podobny charakter. Swap stopy procentowej nie obejmuje jednak zasady pożyczki.