Konwersja zadłużenia na kapitał to sposób na restrukturyzację niektórych finansów korporacji, aby mogła ona lepiej pozycjonować się pod względem swojej sytuacji finansowej. W przypadku zamiany zadłużenia na kapitał pożyczkodawcy oferowane są akcje zwykłe w zamian za istniejące obligacje. Liczba przyznanych akcji jest uzależniona od kwoty zadłużenia i wartości akcji.
Konwersja zadłużenia na kapitał jest atrakcyjna dla firm z wielu powodów. Co najważniejsze, niektóre firmy mogą potrzebować podnieść ratingi swoich obligacji. Zmiana wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego na rzecz kapitału własnego może być najłatwiejszym sposobem na zrobienie tego. Poprawa wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego jest ważna dla niektórych firm, zwłaszcza jeśli ma się wrażenie, że ich zadłużenie staje się zbyt wysokie. W takich przypadkach, czy to obligacja, czy kredyt bankowy, firmy mają motywację do poprawy tej liczby.
Podczas gdy zamiana zadłużenia na kapitał jest atrakcyjną opcją dla firm oferujących handel, inwestorzy mogą, ale nie muszą, chcieć angażować się w zamianę zadłużenia na kapitał. Każdy z inwestorów może mieć własne powody, by zdecydować się na zamianę lub nie. W niektórych przypadkach inwestorzy mogą uznać większe prawdopodobieństwo wypłaty obligacji za atrakcyjne, w przeciwieństwie do wypłaty dywidendy, co jest mniej prawdopodobne. W innych przypadkach inwestor może docenić zmianę, chcąc mieć udziały własnościowe i prawa głosu związane z posiadaniem akcji.
Korporacjom, które naprawdę chcą zachęcić posiadaczy obligacji do zamiany zadłużenia na kapitał, mogą zaoferować coś więcej niż wartość niespłaconego długu. Na przykład, jeśli posiadacz obligacji ma wyemitowane obligacje o wartości 10,000 15,000 dolarów amerykańskich (USD), może zostać mu zaoferowane akcje zwykłe o wartości XNUMX XNUMX dolarów (USD). Ten rodzaj transakcji może być zbyt trudny, aby niektórzy posiadacze obligacji mogli się oprzeć.
Oprócz zamiany zadłużenia na kapitał można również dokonać czegoś odwrotnego. Nazywa się to swapem długu na akcje. Jest to bardzo podobne do zamiany długu na kapitał, z tą różnicą, że akcje są wymieniane na dług z obligacji. Daje to inwestorowi szansę na otrzymanie płatności za obligacje, ale odbiera mu wszelkie posiadane przez niego udziały własnościowe w korporacji.