Czasami określany jako CAPM, model wyceny aktywów kapitałowych jest procesem formuły, który jest używany do opisania relacji wartości między premią za ryzyko a oczekiwanym zwrotem związanym z aktywem kapitałowym. Obliczenie modelu wyceny aktywów kapitałowych pomaga ustalić relację między kosztem wytworzenia produktu przeznaczonego do sprzedaży a kosztem jednostkowym, który musi zostać zrealizowany, aby zrealizować zwrot z procesu.
Zrozumienie modelu wyceny aktywów kapitałowych jest również niezbędne do oceny opłacalności inwestowania w akcje emitowane przez daną firmę. Wyceniając akcje w ten sposób, inwestor może określić, jaki stopień ryzyka wiąże się z inwestycją, a także zorientować się, jaki zwrot z przedsięwzięcia można racjonalnie przewidzieć w określonym czasie. Jest to często określane jako ryzyko systemowe lub rynkowe inwestycji i jest jednym z kluczowych elementów niezbędnych do prognozowania wyniku dodania akcji do portfela inwestycyjnego. Dokładna ocena tego niedywersyfikowalnego ryzyka, w połączeniu z oczekiwanym zwrotem, jest niezbędna w procesie uzyskiwania użytecznej wyceny, która pomoże inwestorowi podjąć świadomą decyzję.
Kilku różnych ekonomistów niezależnie rozwijało koncepcję, która w końcu stała się znana jako model wyceny aktywów kapitałowych. Wiele prac opierało się na przemyśleniach Harry’ego Markowitza, który był uważany za autorytet w dziedzinie nowoczesnej teorii portfela, w tym idei strategii dywersyfikacji w ramach portfela w celu maksymalizacji ogólnej wartości. Inni ekonomiści, którzy wnieśli cenny wkład w to zadanie, to Jack Treynor, John Lintner, William Sharpe, Merton Miller i Jan Mossin. Z czasem kilku z tych ekspertów sformułowało idee, które były tak bliskie w formie i zastosowaniu, że ich praca była nieunikniona. W rezultacie Markowitz, Sharpe i Miller wspólnie otrzymali Nagrodę Nobla w dziedzinie ekonomii za pracę nad opracowaniem modelu wyceny aktywów kapitałowych i ogólny wkład w badania nad ekonomią finansową.