Teoria wyceny opcji, znana również jako model wyceny opcji, to każda teoria, której celem jest określenie prawidłowej wyceny opcji. Ogólnie rzecz biorąc, opcja to umowa, która daje właścicielowi prawo do kupna lub sprzedaży papieru wartościowego lub innej nieruchomości za z góry ustaloną kwotę w określonym czasie. Ponieważ opcje są powszechnie przedmiotem obrotu na giełdach, określenie właściwej ceny opcji jest pożądanym celem dla traderów. Ponadto, ponieważ opcja rozciąga się na okres uzgodniony w momencie jej sprzedaży, ważne jest, aby wartości opcji były dokładne i uczciwe w tym okresie. Każdy model, który próbuje ustalić dokładne ceny opcji, wykorzystując wszystkie dostępne informacje, jest teorią wyceny opcji.
Opcje są sprzedawane na nieruchomościach, takich jak towary i akcje. Istnieją dwa rodzaje opcji, znane jako opcje kupna i sprzedaży. Opcje kupna dają kupującemu prawo do zakupu nieruchomości po określonej cenie przez cały okres, więc kupujący stawia na wzrost wartości nieruchomości. Opcje sprzedaży dają kupującemu możliwość sprzedaży nieruchomości po uzgodnionej cenie, więc kupujący zakłada, że nieruchomość zmniejszy się na wartości. W związku z tym, aby uzyskać rzetelną wycenę opcji, każda teoria wyceny opcji będzie musiała uwzględniać przeszłe informacje o nieruchomości, a także aktualne ceny, prawdopodobne przyszłe wyniki i czas trwania opcji.
Każdy rodzaj teorii wyceny opcji jest złożoną operacją matematyczną, która obejmuje te przeszłe, obecne i przyszłe wskaźniki, a także kilka innych, w zależności od teorii. Najczęściej stosowaną teorią wyceny opcji jest model Blacka-Sholesa, opracowany przez Fishera Blacka i Myrona Sholesa w latach 1970. XX wieku. Wielu traderów opcji w dużym stopniu polega na modelu Black-Sholes. Sholes i inny współtwórca modelu, Robert Merton, zdobyli w 1990 roku Nagrodę Nobla w dziedzinie nauk ekonomicznych za swoją pracę nad teorią. Czasami jest krytykowany za duże poleganie na przeszłych wynikach, jego złożoności oraz za to, że nie jest szczególnie przydatny w przypadku opcji z długimi okresami, które nie są przedmiotem obrotu.
Dwumianowy model sieci lub dwumianowy model wyceny opcji to inny rodzaj teorii wyceny opcji. Jest preferowany przez niektórych, ponieważ uwzględnia więcej czynników niż model Blacka-Sholesa. Być może ze względu na historię wykorzystania w przeszłości, Black-Sholes pozostaje najczęściej stosowaną teorią wyceny opcji.