Dzień ustalenia prawa to dzień, w którym spółka identyfikuje akcjonariuszy, którym wypłaci nadchodzącą dywidendę. Dywidendę otrzymają właściciele akcji w dniu ustalenia prawa do dywidendy. Po nadejściu terminu cena akcji zwykle spadnie o kwotę dywidendy. Jest to znane jako „handel ex-dywidendą”. Powodem, dla którego akcje są sprzedawane bez dywidendy, jest to, że jeśli akcje zostaną sprzedane po dniu ustalenia prawa, dywidendę otrzymuje sprzedający, który był akcjonariuszem w dniu ustalenia prawa do dywidendy.
Datą ex-dywidendy jest pierwszy dzień okresu ex-dywidendy. Okres bez dywidendy to okres od dnia ustalenia prawa do dywidendy do dnia faktycznej wypłaty dywidendy. Akcje są przedmiotem obrotu bez dywidendy przez cały okres bez dywidendy.
1 sierpnia spółka może zadeklarować wypłatę dywidendy 1 września zarejestrowanym akcjonariuszom 15 sierpnia. W tym przypadku data ustalenia prawa do dywidendy to 15 sierpnia. Dywidendę otrzymają wszyscy zarejestrowani akcjonariusze 15 sierpnia. Akcje będą notowane bez dywidendy od 16 sierpnia do 1 września.
W przypadku funduszy inwestycyjnych, data ustalenia prawa służy do ustalenia każdego właściciela oraz liczby posiadanych przez niego akcji w danym dniu w celu wypłaty wypłat udziałowcom. Wypłaty z funduszy powierniczych są zazwyczaj wypłacane corocznie lub co pół roku, mimo że papiery wartościowe w funduszach będą wypłacać dywidendy w różnym czasie w ciągu roku. Akcjonariusze zarejestrowani w dniu ustalenia prawa do dywidendy otrzymają wypłatę w dniu wypłaty.
Dzień ustalenia praw do papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami to dzień, w którym zidentyfikowano właścicieli, aby można było dokonać podziału zaplanowanej płatności. Właściciele od tego dnia otrzymają płatność w dniu płatności. Papiery wartościowe zabezpieczone aktywami to instrumenty dłużne zabezpieczone określonymi aktywami, takimi jak należności lub umowy ratalne. W miarę poboru rachunków lub dokonywania płatności ratalnych, płatności są rozdzielane pomiędzy właścicieli papierów wartościowych zgodnie z warunkami zabezpieczenia.
Za każdym razem, gdy papiery wartościowe są kupowane lub sprzedawane, istnieje okres rozliczeniowy przed zarejestrowaniem transakcji. Handel akcjami lub obligacjami komunalnymi rozlicza się po trzech dniach obrotu akcjami po sprzedaży. Obligacje rządu USA i fundusze inwestycyjne zazwyczaj rozliczane są dzień po dacie transakcji. Należy o tym pamiętać, ponieważ transakcja musi zostać rozliczona przed datą ustalenia prawa, aby kupujący otrzymał dywidendę lub wypłatę.