Przy tak wielu dostępnych obecnie emisjach obligacji, wielu inwestorów po raz pierwszy nie ma pewności, jak określić wartość obligacji. Na szczęście obliczanie wartości obligacji jest stosunkowo prostym procesem, który koncentruje się na zrozumieniu dwóch kluczowych czynników: kwoty odsetek, jaką płaci emisja obligacji oraz aktualnego stanu gospodarki. Oto, co musisz zrobić, aby określić prawdziwą wartość obligacji.
Jedną z cech oprocentowania danej obligacji lub grupy obligacji jest to, że oprocentowanie to nie podlega zmianom, co wyklucza jakiekolwiek próby rolowania emisji obligacji przez emitenta do nowej oferty. Nie dotyczy to innych stóp procentowych, które mają zastosowanie do innych rodzajów inwestycji. Oznacza to, że istnieje duża szansa, że stopa procentowa zablokowana dla danej emisji obligacji może być wyższa niż dochód odsetkowy, który można by uzyskać przy innych opcjach inwestycyjnych. Kiedy tak się dzieje, inwestorzy są gotowi zapłacić więcej za zakup emisji obligacji, co z kolei podnosi wartość obligacji.
Jest to ważna koncepcja, którą należy zrozumieć, jeśli chodzi o dokładne obliczenie wiązania. Rozumiejąc, że odsetki uzyskane z obligacji pozostaną stałe, podczas gdy inne czynniki będą się zmieniać, łatwo jest zobaczyć, jak wartość obligacji może się zmieniać wraz ze zmianami gospodarczymi. Gdy stopy procentowe oferowane przez banki i inne spadają, wartość emisji obligacji rośnie w porównaniu. Jednocześnie, jeśli obecne warunki gospodarcze spowodują wzrost zmiennych stóp procentowych, to wartość obligacji spadnie i stanie się mniej atrakcyjna dla potencjalnych nabywców.
Ważna jest prognoza wartości emisji obligacji przed dokonaniem faktycznego zakupu. Na przykład obligacja, której zapadalność potrwa pięć lat, może oferować atrakcyjne oprocentowanie w oparciu o bieżące warunki gospodarcze. Jeśli jednak istnieje duża szansa, że gospodarka przejdzie przez okres inflacji trzy lata po zakupie, względna wartość obligacji w tym okresie inflacyjnym może zostać znacznie obniżona. W rzeczywistości wartość obligacji może spaść do tego stopnia, że emisja obligacji nie jest dobrym rozwiązaniem w porównaniu z innymi opcjami inwestycyjnymi. W takim przypadku inwestor może osiągnąć lepszy zwrot, inwestując w obligacje, które zapadną przed rozpoczęciem przewidywanego okresu inflacji, a następnie przekierować zyski na inwestycje, które prawdopodobnie przyniosą dobre wyniki w okresie inflacji.
Podobnie jak w przypadku wielu strategii inwestycyjnych, ważne jest zarządzanie działalnością inwestycyjną tak, aby inwestor osiągnął jak największy zwrot. Dzięki zrozumieniu, w jaki sposób określić wartość emisji obligacji w okresie życia obligacji, a także wartość obligacji w momencie zakupu, inwestorzy mogą podejmować bardziej świadome decyzje dotyczące tego, co należy, a czego nie należy dodawać do portfela.