Metoda efektywnej stopy procentowej to sposób rozliczania obligacji sprzedawanych z dyskontem. Taka sprzedaż powoduje rozbieżność między kwotą, którą firma emitująca otrzymuje z góry, a kwotą, którą musi spłacić. Rozbieżność reprezentuje koszt, który firma będzie musiała rozłożyć na okres życia obligacji dla celów księgowych, proces znany jako amortyzacja. Metoda efektywnej stopy procentowej jest metodą procentową obliczania tego podziału.
W normalnych okolicznościach obliczenia emitenta obligacji są dość proste. Koszt obligacji to po prostu oprocentowanie. Jeśli na przykład wyemituje obligację o wartości 100,000 5 dolarów amerykańskich (USD), którą należy spłacić po roku z 5,000% oprocentowaniem, jej całkowity koszt wyniesie XNUMX USD, co jest wymienione jako koszt na rachunkach firmy. Jeśli obligacja ma żywotność przez wiele lat, całkowity koszt można po prostu podzielić na lata dla celów księgowych. Jeśli warunki obligacji wymagają corocznej spłaty odsetek, nie ma nawet potrzeby podziału: wydatki można po prostu zapisywać każdego roku, gdy się pojawią.
Ta prosta sytuacja może się skomplikować, jeśli z jakiegokolwiek powodu oprocentowanie obligacji jest poniżej średniej dostępnej na rynku dla podobnych obligacji. W takim przypadku firma będzie musiała sprzedać obligację poniżej jej wartości nominalnej, aby przyciągnąć kupujących. W takiej sytuacji wypłaty odsetek nadal opierają się na wartości nominalnej obligacji i normalnie są zaliczane do kosztów. Problem w tej sytuacji polega na tym, że różnica między ceną sprzedaży a wartością nominalną obligacji stanowi stratę dla firmy, a tym samym w efekcie dodatkowy koszt pożyczania poprzez obligację, który należy rozliczyć. Ponieważ korzyść związana z tym kosztem, a mianowicie pożyczka, utrzymuje się przez kilka lat, firma zazwyczaj będzie chciała rozłożyć dodatkowy koszt na cały okres życia obligacji.
Najczęstszym sposobem radzenia sobie z tą sytuacją jest metoda efektywnego oprocentowania. Każdego roku firma oblicza odsetki, które byłyby należne od obligacji, gdyby miała obowiązującą stawkę rynkową od daty jej emisji. Następnie firma oblicza różnicę między tą kwotą a rzeczywistą kwotą odsetek, która jest oczywiście oparta na rzeczywistej wartości nominalnej obligacji. Ta różnica jest następnie naliczana jako dodatkowy koszt odsetek. Przez cały okres obowiązywania obligacji, te dodatkowe koszty odsetek zsumują się do całkowitego dodatkowego kosztu, jaki spółka nabyła poprzez emisję z dyskontem.
Metody efektywnego oprocentowania nie należy mylić z metodami obliczania oprocentowania umowy pożyczki lub kredytu. W tym kontekście odniesienia do stawek efektywnych mogą obejmować dwa elementy kalkulacji. Jednym z nich jest umożliwienie uczciwego porównania różnych pożyczek, na które składają się odsetki w różnych odstępach czasu; odbywa się to poprzez obliczenie łącznych odsetek naliczonych w ciągu jednego roku. Innym znaczeniem jest roczne porównanie całkowitej kwoty do zapłaty w ciągu roku, z uwzględnieniem zarówno odsetek, jak i ewentualnych opłat. Wymagania i terminologia do obliczania efektywnych odsetek różnią się w zależności od jurysdykcji.