Wskaźnik Omega to sposób mierzenia wyników aktywów finansowych na podstawie poziomu zwrotu, jaki oferują w zamian za ryzyko zainwestowania w nie. Jest to stosunek ważonych zysków do ważonych strat — stosunek, który zawiera informacje o prawdopodobieństwie każdego poziomu zwrotu. W przeciwieństwie do swoich poprzedników, wskaźnik Omega różni się w zależności od kształtu rozkładu zysków z aktywów. Pozwala to inwestorom rozróżniać aktywa o różnych profilach ryzyka.
Inwestorzy zazwyczaj domagają się rekompensaty za podejmowanie ryzyka w postaci wyższych zwrotów. Analitycy ekonomiczni opracowali sposoby oceny aktywów pod tym kątem, aby dać inwestorom informacje o tym, które aktywa zapewniają najlepsze zwroty przy poziomie ryzyka, jakie one stwarzają. Jedną z najczęściej stosowanych miar raportowania jest współczynnik Sharpe’a, który jest stosunkiem średniego zwrotu z aktywów minus zwrot bez ryzyka, który jest zwykle zwrotem z obligacji skarbowych, do miary zmienności aktywów, która jest określana za pomocą wariancja zwrotów.
Chociaż współczynnik Sharpe’a jest powszechnie używany do oceny wydajności zasobu, ma on istotne wady. Pomiar opiera się na średniej i wariancji zwrotów z aktywów, co niewiele mówi inwestorowi o rzeczywistych wynikach aktywów. Wiele rozkładów zwrotów może mieć tę samą średnią i wariancję, ale zupełnie różne kształty, co oznacza, że mają różne prawdopodobieństwa dla dowolnego zwrotu. Rzeczywisty kształt rozkładu jest ważny dla inwestora, ponieważ mówi mu o prawdopodobieństwie różnych poziomów zwrotu, dając mu lepsze wyobrażenie o ryzyku, na które jest narażony.
Wskaźnik Omega jest alternatywną miarą wydajności aktywów, która daje inwestorowi informacje, które odrzuca wskaźnik Sharpe’a. Obejmuje cały rozkład zwrotów bez obciążania analityka trudnymi obliczeniami. Con Keating, zarządzający funduszem z doświadczeniem jako analityk finansowy, oraz William F. Shadwick, matematyk, zaproponowali pomiar w 2002 roku. analiza korzyści płynących z zastosowania wskaźnika, który pozwolił uniknąć nadmiernego uproszczenia danych o zwrotach aktywów.
Aby obliczyć współczynnik Omega, analityk musi znać funkcję dystrybucji zysków z aktywów. Analityk wybiera próg strat, przy którym ocenia aktywa. Oblicza obszar między linią poziomą na poziomie jeden a funkcją rozkładu lub obszar nad krzywą dla zwrotów powyżej progu. Następnie oblicza obszar pod krzywą i powyżej zera dla zwrotów poniżej progu. Stosunek Omega to pierwsza liczba podzielona przez drugą.