Związek między podażą pieniądza a poziomem cen polega na tym, że ilość pieniądza w obiegu w gospodarce ma bezpośredni wpływ na zagregowany poziom cen. Dzieje się tak głównie dlatego, że obfitość pieniądza prowadzi do wzrostu popytu na towary i usługi, podczas gdy niedobór pieniądza ma odwrotny skutek. W kategoriach ekonomicznych efekt ten tłumaczy się ilościową teorią pieniądza, która mówi, że ilość pieniądza w podaży w gospodarce ma bezpośredni wpływ na poziom cen.
Prostym sposobem spojrzenia na związek między podażą pieniądza a poziomem cen jest rozważenie faktu, że konsumenci będą wydawać tylko wtedy, gdy mają coś do wydania. To znaczy, że kiedy w gospodarce jest dużo pieniędzy, ludzie będą mieli więcej do wydania. Ten wzrost popytu powoduje również odpowiedni wzrost poziomu cen. Nadmierna płynność prowadzi do sytuacji, w której dużo gotówki będzie walczyło o często ograniczoną podaż towarów. Powoduje to, że pieniądze stopniowo tracą na wartości, co w konsekwencji prowadzi do wzrostu cen.
Ekonomiści opierają się na relacji między podażą pieniądza a poziomem cen jako jednym ze wskaźników stanu gospodarki. Gdy następuje wzrost ceny zagregowanej, jednym z głównych czynników odpowiedzialnych za to jest zbyt duży popyt spowodowany łatwym dostępem konsumentów do pieniędzy. Odpowiedzią rządu na to jest często wprowadzenie polityki pieniężnej lub fiskalnej, mającej na celu ograniczenie łatwości, z jaką konsumenci mogą uzyskać pieniądze, w tym pożyczki bankowe i różnego rodzaju kredyty. Jedną z metod, za pomocą której rząd może ograniczyć dostęp do pieniędzy, jest podwyżka ogólnych stóp procentowych.
Efekt tego ograniczenia dodatkowo ilustruje związek między podażą pieniądza a poziomem cen, ponieważ manewr ten zwykle wymusza spadek poziomu cen. Kiedy bank centralny danego kraju podnosi stopę procentową, konsumenci mogą uznać warunki związane z uzyskaniem pieniędzy za zbyt drogie lub zbyt rygorystyczne, ponieważ inne banki zaostrzają politykę kredytową w odpowiedzi na wzrost stóp procentowych. W wyniku braku łatwego dostępu do środków konsumenci stają się bardziej konserwatywni w swoich nawykach dotyczących wydatków, co prowadzi do spadku popytu na towary i usługi. Konsekwencją spadku popytu jest towarzyszący mu spadek cen towarów i usług.