Zależność między standardem życia a kosztami życia polega na tym, że im wyższy standard życia, tym droższe będzie utrzymanie, a nawet dostosowanie do standardu. Standard życia jest sztuczny i jest z góry określony lub ustalany przez władze lub rząd jako miara dobrego życia. Ustalenie standardu życia pozwala rządowi ocenić swoje cele rozwojowe i okresowo oceniać procent populacji, która spełnia cel. Społeczeństwo przyczynia się również do ustanowienia standardu życia poprzez swoje wybory stylu życia i niekwestionowaną akceptację sztucznych standardów, do których się trzymają.
W tym sensie, im więcej udogodnień, usług, dóbr i innego rodzaju własności, do których ludzie czują się uprawnieni, tym bardziej będą starali się je zdobyć, nawet jeśli nie mają dochodu na ich sfinansowanie. Ten rodzaj mentalności jest częściowo wzmacniany przez dostępność kredytu w różnych formach, ułatwiających osiągnięcie takiego stylu życia. Związek między standardem życia a kosztami życia można zaobserwować, gdy ludzie decydują się wydawać pieniądze, których nie mają, w celu osiągnięcia lub utrzymania standardu życia, do którego uważają, że są uprawnieni.
Innym związkiem pomiędzy standardem życia a kosztami życia jest to, że wraz ze wzrostem standardu życia wzrasta również związany z nim koszt utrzymania, nawet jeśli dochód pozwalający na utrzymanie zwiększonych oczekiwań nie wzrasta w odpowiedni sposób. Czasami oczekiwania co do wymaganego standardu życia wpędzają jednostki w błędne koło, z którego mogą czuć się bezradne, aby się uwolnić. Na przykład im więcej zarabia dana osoba, tym wyższe oczekiwania co do poziomu życia w stosunku do jej sytuacji materialnej. To sprawia, że koszty życia takich osób rosną jeszcze bardziej, co oznacza, że muszą zarabiać więcej pieniędzy, aby utrzymać standard.
Porównanie kosztów i standardu życia z przeszłości dodatkowo ilustruje związek między standardem życia a kosztami życia. W przeszłości, przed pojawieniem się wielu gadżetów technologicznych i urządzeń oszczędzających pracę, standard życia był dość prosty, a koszty życia również naprawdę przystępne. W tym czasie głównymi pragnieniami były dobre warunki mieszkaniowe, żywność, odzież i opieka medyczna. Wraz z nadejściem technologii ludzie muszą rozważyć dodatki do akceptowanego standardu życia, które często obejmują telefony, Internet, ogrzewanie i chłodzenie, pojazdy i gotowanie, edukację, rozrywkę i wakacje. Wszystkie te wymagania sumują się i przyczyniają do wzrostu kosztów życia.