Istnieje wiele islamskich instytucji finansowych, które świadczą usługi podobne do tradycyjnych grup finansowych. Takie grupy są w stanie działać komercyjnie i osiągać zyski, nawet jeśli technicznie żadne zainteresowanie nie zmienia rąk. Banki i firmy inwestycyjne oferują takie usługi, jak pożyczki osobiste i kredyty hipoteczne. Istnieją nawet udogodnienia i rynki, na których firmy islamskie mogą pożyczać pieniądze za pośrednictwem odpowiednika obligacji.
Islamskie instytucje finansowe borykają się z różnymi ograniczeniami w sposobie ich działania. Większość z nich odnosi się do idei, że riba — jako dosłowny termin, odpowiednik angielskich słów wzrost lub nadmiar — jest zabroniona. Jako koncepcja, riba oznacza pieniądze bez czegoś o równoważnej wartości. Dotyczy to w szczególności finansów, ponieważ islamska interpretacja, zgodnie z którą pożyczkodawca bez pieniędzy przez okres, w którym jest z pożyczkobiorcą, nie liczy się jako coś wymagającego rekompensaty. Oznacza to zatem, że w zasadzie islamskie finanse nie mogą wykorzystywać odsetek.
Dopiero w latach 1970. zaczęły powstawać islamskie instytucje finansowe. Do tego czasu większość ustaleń finansowych między wyznawcami islamu miała charakter nieformalny. Od lat 1970. pojawiły się instytucje, które dążyły do przestrzegania koncepcji tradycyjnej bankowości opartej na oprocentowaniu, a jednocześnie przestrzegały zasad islamu.
Istnieje wiele islamskich banków konsumenckich, które stosują różne techniki udzielania pożyczek i kredytów hipotecznych bez naruszania zasady braku odsetek. Zwykle wymagają one powiązania kredytu z zakupem określonego aktywa. Jedna z technik polega na tym, że bank sam kupuje aktywa i przekazuje je klientowi, ale zachowuje prawo własności. Klient następnie kupuje aktywa od banku, płacąc w ratach. Całkowita cena będzie wyższa niż pierwotna cena zakupu zapłacona przez bank, ale te dodatkowe pieniądze są prawnie uważane za bank osiągający zysk z odsprzedaży, a nie różnicę jako opłatę odsetkową.
Podobnie banki islamskie mogą oferować kredyty hipoteczne. Jest to technicznie realizowane przez bank i klienta kupującego nieruchomość jako współwłaściciele, chociaż bank dostarcza większość pieniędzy, a tym samym ma większościowy udział. Podobnie jak w przypadku tradycyjnego kredytu hipotecznego, klient dokonuje regularnych płatności w czasie. Płatności te nie są klasyfikowane jako odsetki lub spłaty, ale raczej jako połączenie czynszu obejmującego wyłączne prawo do zamieszkania w nieruchomości oraz rat na wykup udziałów banku, aż w końcu klient przejmuje pełną własność nieruchomości.
Innym obszarem angażującym islamskie instytucje finansowe jest rynek, na którym przedsiębiorstwa emitują produkty oparte na długu, a inwestorzy mogą handlować tymi produktami. Odbywa się to poprzez sukuk, odpowiednik obligacji, ale bez płatności odsetek. Przepływ pieniędzy tam iz powrotem działa w ten sam sposób, ale z prawnego punktu widzenia firma emitująca sprzedaje certyfikat sukuk inwestorowi; inwestor następnie wypożycza certyfikat z powrotem bankowi, tworząc w ten sposób strumień dochodów równoważny spłatom odsetek od obligacji; i ostatecznie firma wydająca odkupuje certyfikat po jego wartości nominalnej.