Jakie są zalety i wady finansowania mezzanine?

Finansowanie typu mezzanine jest formą finansowania dłużnego o mniejszym znaczeniu w świecie korporacji. Ma również element kapitałowy, dlatego ten rodzaj długu jest uważany za finansowanie hybrydowe. Inwestorzy w finansowanie mezzanine oczekują niezwykle wysokich zysków w porównaniu z tradycyjnymi zwrotami na rynkach finansowych i mogą osiągać zyski nawet do 30 procent. W przypadku, gdy pożyczkobiorca nie wywiązuje się ze spłaty pożyczki, finansowanie typu mezzanine pozostaje długiem podporządkowanym i zostanie spłacone dopiero w przypadku bardziej uprzywilejowanych pożyczkodawców.

Firmy, które nie mają dostępu do tradycyjnego finansowania z banków, mogą skorzystać z finansowania mezzanine. W przypadku zadłużenia typu mezzanine zabezpieczenie nie jest wymagane, a kredytobiorcy nie muszą posiadać aktywów fizycznych wspierających pożyczkę. W zamian za pożyczki, które są często udzielane przez banki, inwestorów venture capital i sklepy z kapitałem prywatnym, pożyczkobiorcy płacą nieco wyższe stopy procentowe w porównaniu z tradycyjnymi stopami procentowymi i poświęcają część udziałów w firmie. Firmy średniej wielkości, które nie mają środków na emisję obligacji wysokodochodowych, często korzystają z finansowania mezzanine jako alternatywy.

Wiele sektorów korzysta z finansowania mezzanine, w tym branża hotelarska. Korzyścią dla emitentów są zachęty podatkowe związane z tego rodzaju finansowaniem dłużnym. Pożyczkobiorcy mogą mieć możliwość odliczenia podatku od odsetek zapłaconych od pożyczek, zgodnie z Zarządem Hotelu i Moteli.

Korzyść dla kredytobiorcy w przypadku finansowania mezzanine polega na tym, że okres kredytowania ma trwać długo. Przez pierwsze kilka lat pożyczkobiorca płaci jedynie odsetki od pożyczki, po czym kapitał zaczyna się zmniejszać. Kredytobiorca może wykorzystać pieniądze z finansowania dłużnego np. na ekspansję lub przejęcie firmy. Konsultanci mogą zostać zatrudnieni, aby pomóc firmie sprzedać dług typu mezzanine i zwabić najbardziej idealnych inwestorów.

Inwestorzy, którzy zainwestowali kapitał w inwestycje typu mezzanine, są narażeni na ryzyko niewypłacalności pożyczkobiorcy, pozostawiając pożyczkodawcom niewielkie możliwości regresu, ponieważ może nie istnieć żadne zabezpieczenie pożyczki. Jednym ze sposobów ograniczenia tego ryzyka jest zwiększenie komponentu kapitałowego w finansowaniu hybrydowym. Zwiększona część kapitałowa transakcji zapewnia inwestorom większą siatkę bezpieczeństwa. Kolejną korzyścią dla pożyczkobiorców jest elastyczność, którą można zastosować do finansowania typu mezzanine, podczas gdy pożyczkodawcy mogą często osiągać hojne zyski w oparciu o stałe stopy procentowe, które prawdopodobnie przewyższą te na tradycyjnym rynku obligacji w połączeniu ze stałymi dochodami.