Powiernik obligacji to instytucja finansowa, która została upoważniona przez emitenta obligacji do regulowania warunków mających zastosowanie do obligacji lub umowy powierniczej. Często w tym charakterze działają instytucje takie jak firmy powiernicze czy banki komercyjne, które efektywnie zarządzają umową zawartą między emitentem obligacji a inwestorami nabywającymi obligacje. Powiernik obligacji jest zwykle odpowiedzialny za kilka kluczowych funkcji, które przynoszą korzyści zarówno emitentowi, jak i posiadaczowi obligacji, i jest zobowiązany do wykonywania tych funkcji zgodnie z wszelkimi przepisami rządowymi, które mogą mieć zastosowanie.
Jedną z głównych funkcji, którymi zarządza powiernik obligacji w imieniu emitenta obligacji, jest proces rejestracji. Obejmuje to zarejestrowanie problemu w odpowiedniej agencji regulacyjnej, oszacowanie kosztów rejestracji i powiadomienie emitenta o tych opłatach. Powiernik działa również jako agent do zbierania płatności od inwestorów, gdy zdecydują się na zakup obligacji, i tworzy informacje o koncie niezbędne do zapewnienia posiadaczowi obligacji otrzymywania odsetek zgodnie z warunkami regulującymi emisję obligacji.
Nie jest niczym niezwykłym, że powiernik obligacji monitoruje aktualny stan dokumentów związanych z obligacją. Pomaga to zapewnić, że emisja obligacji spełnia wszelkie wymogi rządowe, które mogły powstać od czasu pierwszej emisji obligacji. W niektórych krajach przepisy dotyczące emisji obligacji nie mają charakteru praw nabytych; tj. fakt, że kaucja została wystawiona przed wejściem w życie danego przepisu, nie zwalnia kaucji z przestrzegania tego nowego przepisu. Stwarza to sytuację, w której warunki emisji mogą wymagać aktualizacji, jeśli ta nowa regulacja ma wpływ na jeden lub więcej zapisów w dokumentach obligacji.
Powiernik obligacji może również wydawać okresowe oświadczenia posiadaczom obligacji. Częstotliwość wyciągów zależy od sposobu obliczania zwrotu. W niektórych przypadkach wyciągi wydawane są co miesiąc. W innych przypadkach oświadczenia mogą być wydawane kwartalnie lub półrocznie. Harmonogram wydawania oświadczeń, w tym ich częstotliwość i treść, określają warunki zawarte w dokumentach obligacji.
Powiernik obligacji może również pełnić funkcję pełnomocnika inwestora, jeżeli emitent obligacji nie przestrzega postanowień dotyczących emisji obligacji. W zależności od przepisów obowiązujących na obszarze, w którym znajduje się powiernik i emitent, powiernik obligacji może podjąć kroki w celu odzyskania dowolnej kwoty należnej inwestorowi. Inne formy działań prawnych niezbędnych do ochrony reputacji powiernika również mogą być dozwolone, w zależności od lokalnych przepisów. Każda instytucja upoważniona do pełnienia funkcji powiernika obligacji musi posiadać wystarczająco duży personel, aby zarządzać wszystkimi przydzielonymi funkcjami. Instytucja musi również upewnić się, że personel posiada wystarczającą wiedzę, aby emisja obligacji była zgodna z wszelkimi lokalnymi, stanowymi lub krajowymi przepisami, które mogą obowiązywać w dowolnym momencie okresu obowiązywania obligacji.