Echivalentele obligațiunilor corporative sunt calcule care au legătură cu randamentul comparativ asociat unei obligațiuni corporative. Procesul obișnuit este de a compara rata de rentabilitate a unei obligațiuni care oferă plăți de dobândă pe o bază semestrială cu rata de rentabilitate a unei obligațiuni care oferă plăți de dobândă pe o bază anuală. Utilizarea unei formule de bază pentru a converti cele două rate diferite de rentabilitate în sume similare de dobândă câștigată pentru aceeași perioadă poate ajuta deținătorul de obligațiuni să înțeleagă care obligațiune produce un randament mai mare pentru banii investiți.
În cele mai multe cazuri, procesul echivalent obligațiunilor corporative necesită ca investiția inițială în fiecare dintre cele două obligațiuni luate în considerare să fie aceeași sau foarte asemănătoare. Acest lucru ajută la simplificarea procesului de comparare a ratei rentabilității obținute din fiecare obligațiune. Când investiția inițială este aceeași sumă, atunci accentul se mută către rata dobânzii asociată cu fiecare dintre obligațiunile corporative și programul de plată a respectivei dobânzi.
Multe tipuri de obligațiuni oferă plăți de dobândă pe o bază anuală sau semestrială. Când încercați să determinați echivalentul obligațiunilor corporative existente între două obligațiuni corporative date, este necesar să vă asigurați că este utilizată aceeași perioadă de timp pentru comparație. De exemplu, dacă obligațiunea A oferă plăți de dobândă pe o bază semestrială, în timp ce obligațiunea B oferă plăți de dobândă pe o bază anuală, cel mai simplu mod de a obține un echivalent rapid și brut este să adăugați cele două plăți primite în același an calendaristic pentru obligațiunea A la plata unică primită pentru obligațiunea B în același an. Deși acesta nu este un echivalent complet de obligațiuni corporative, reprezintă o cifră care va fi suficientă în majoritatea situațiilor.
Există factori suplimentari care pot fi abordați și permit rafinarea suplimentară a calculului echivalentului obligațiunilor corporative. O considerație este să se țină cont de mici diferențe în investiția inițială în fiecare dintre cele două obligațiuni. Încercarea de a găsi o medie a celor două rate ale dobânzii poate fi folosită și ca parte a strategiei de comparație. Cu toate acestea, acești factori sunt de obicei rezervați pentru situațiile în care randamentul obligațiunilor este proiectat înainte ca o achiziție să fie efectuată efectiv. Când se caută o comparație aproximativă între obligațiunile deja achiziționate, echivalentul obligațiunilor corporative este mai frecvent o simplă reconciliere între frecvența plăților dobânzilor emise și randamentul efectiv primit pentru o perioadă citată.