Χρόνος λήξης είναι η ώρα της ημέρας που ένα δικαίωμα θα λήξει και κάποιος δεν μπορεί πλέον να το ασκήσει. Σε πολλά περιβάλλοντα, οι ημερομηνίες και οι ώρες λήξης ορίζονται από ένα ημερολόγιο και δεν αλλάζουν, ενώ σε άλλες περιπτώσεις, μπορούν να εγγραφούν σε ένα συγκεκριμένο συμβόλαιο δικαιωμάτων προαίρεσης. Είναι σημαντικό για τους ανθρώπους να γνωρίζουν τον χρόνο λήξης, ώστε αν σκοπεύουν να ασκήσουν μια επιλογή, να μην χάσουν.
Σε μια επιλογή, οι άνθρωποι αγοράζουν το δικαίωμα να έχουν την ευκαιρία να αγοράσουν ή να πουλήσουν έναν τίτλο σε μια καθορισμένη τιμή κάποια στιγμή στο μέλλον. Κάποιος που κατέχει τίτλο μπορεί να επιλέξει να πουλήσει εάν αυτή η τιμή είναι υψηλότερη από την τρέχουσα ισοτιμία, ενώ κάποιος που θέλει να αγοράσει μπορεί να ασκήσει ένα δικαίωμα προαίρεσης σε τιμή χαμηλότερη από την ισοτιμία. Και στις δύο περιπτώσεις, προκύπτει κέρδος από τη συναλλαγή. Δομημένη σε μια επιλογή είναι μια λήξη, για να διασφαλιστεί ότι οι χρήστες χρησιμοποιούν την επιλογή εντός συγκεκριμένου χρονικού πλαισίου.
Με ορισμένες ανταλλαγές, υπάρχει μια σύμβαση με επιλογές όπως ο κανόνας ότι λήγουν το τρίτο Σάββατο του μήνα λήξης. Καθώς όλες οι επιλογές που οφείλονται σε έναν δεδομένο μήνα λήγουν ταυτόχρονα, είναι εύκολο για τους εμπόρους να παρακολουθούν τις επιλογές τους. Σε άλλες περιπτώσεις, το συμβόλαιο μπορεί να περιλαμβάνει προσαρμοσμένη ημερομηνία λήξης, ανάλογα με τη συμφωνία που επιτεύχθηκε από τα άτομα που συμμετέχουν στο εμπόριο. Ο χρόνος λήξης είναι πιο συγκεκριμένη προθεσμία. Εάν οι άνθρωποι αποτύχουν να ασκήσουν την επιλογή εγκαίρως, αυτή τερματίζεται.
Σε ορισμένες περιπτώσεις, ο χρόνος λήξης πέφτει την προηγούμενη ημέρα της ημερομηνίας λήξης. Οι άνθρωποι πρέπει να υποδείξουν το σχέδιό τους για άσκηση το απόγευμα της προηγούμενης ημέρας για να δώσουν χρόνο στο εμπόριο. Σε άλλες περιπτώσεις, μπορεί να πέσει σε ώρα όπως το μεσημέρι της ημερομηνίας λήξης ή να πέσει αργότερα το απόγευμα. Μερικές φορές χρησιμοποιούνται μεταγενέστεροι χρόνοι για να επιτρέψουν στους ανθρώπους να συναλλάσσονται μεταξύ ζωνών ώρας μεγαλύτερη ευελιξία.
Οι επιλογές είναι μεταβιβάσιμες και οι άνθρωποι μπορούν να επιλέξουν να πουλήσουν ένα δικαίωμα προαίρεσης πριν λήξει, εάν τους δοθεί μια καλή προσφορά. Ορισμένες ανταλλαγές απαιτούν οποιεσδήποτε συναλλαγές να πραγματοποιούνται πολύ πριν από τη λήξη του χρόνου, ενώ άλλες επιτρέπουν τη διεξαγωγή συναλλαγών μέχρι τη λήξη της. Μόλις λήξει ένα δικαίωμα προαίρεσης, το άτομο που το κατέχει έχει χάσει το δικαίωμα να το ασκήσει και δεν έχει αξία. Αυτός ή αυτή έχει επίσης χάσει ό,τι πληρώθηκε για τη σύμβαση.