Μια καθαρή τιμή είναι η αξία ενός ομολόγου μείον τους δεδουλευμένους τόκους. Όταν οι δεδουλευμένοι τόκοι περιλαμβάνονται σε μια προσφορά, είναι γνωστό ως η πλήρης ή βρώμικη τιμή. Όταν συζητούνται και αναφέρονται οι τιμές των ομολόγων, οι άνθρωποι μπορούν να χρησιμοποιήσουν οποιαδήποτε τιμή. Είναι σημαντικό να γνωρίζουμε εάν οι άνθρωποι μιλούν για βρώμικες ή καθαρές τιμές όταν αναφέρουν τις αξίες των ομολόγων.
Ένα ομόλογο έχει ονομαστική αξία και επίσης συγκεντρώνει τόκους που καταβάλλονται περιοδικά. Αυτό προκαλεί τη διακύμανση της πλήρους τιμής του ομολόγου. Όταν οι τόκοι έχουν μόλις εξοφληθεί, η βρώμικη τιμή και η καθαρή τιμή είναι το ίδιο, επειδή δεν έχουν συγκεντρωθεί ακόμη τόκοι. Από την άλλη πλευρά, όταν ένα ομόλογο βρίσκεται στα μισά του δρόμου μεταξύ των πληρωμών, η βρώμικη τιμή είναι υψηλότερη από την καθαρή τιμή, επειδή το ομόλογο έχει κερδίσει τόκους, ακόμα κι αν δεν έχει πληρώσει ακόμη για αυτόν τον τόκο.
Η αναφορά των αξιών των ομολόγων σε καθαρές τιμές μπορεί να προσφέρει έναν πιο σταθερό τρόπο εξέτασης της αξίας τους. Η καθαρή τιμή θα πρέπει να παραμείνει σχετικά ομοιόμορφη εκτός εάν υπάρχουν ελαφρυντικές περιστάσεις. Έτσι, μια διακύμανση των αξιών όταν αναγράφονται καθαρές τιμές είναι σημάδι ότι κάτι συμβαίνει και μπορεί να είναι ωφέλιμο να ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά.
Από την άλλη πλευρά, όταν αναφέρονται βρώμικες τιμές, η αξία του ομολόγου ανεβαίνει και πέφτει. Σε ένα γράφημα, αυτό μοιάζει με πριονόδοντα. Η παρατυπία της τιμολόγησης μπορεί να κρύψει τις υποκείμενες τάσεις που μπορεί να έχουν αντίκτυπο στην καθαρή τιμή του ομολόγου. Αυτό μπορεί να είναι ένα πλεονέκτημα σε ορισμένες στιγμές και ένα μειονέκτημα σε άλλες, ανάλογα με το πώς κάποιος τοποθετείται στην αγορά.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, είναι συμβατικό να δίνονται τιμές όσον αφορά τις καθαρές τιμές. Τα γραφήματα μπορεί να μην το αναφέρουν πάντα ρητά, επειδή υποτίθεται ότι οι άνθρωποι θα καταλάβουν ποια τιμή χρησιμοποιείται για την παροχή πληροφοριών σχετικά με τις τιμές. Εάν οι παρατηρητές θέλουν να είναι σίγουροι ότι ξέρουν τι κοιτάζουν, καλό είναι να ρωτήσουν. Οι Ευρωπαίοι είναι πιο πιθανό να αναφέρουν βρώμικες τιμές όταν παρέχουν πληροφορίες σχετικά με τις αξίες των ομολόγων.
Όταν πωληθεί ένα ομόλογο, ο αγοραστής θα πληρώσει το βρώμικο τίμημα. Αυτό καθιστά σημαντικό να γνωρίζετε την πλήρη τιμή, ακόμη και αν κάποιος παρακολουθεί κυρίως καθαρές τιμές. Οι πωλητές θέλουν να βεβαιωθούν ότι λαμβάνουν μια εύλογη αξία, ενώ οι αγοραστές θέλουν να επιβεβαιώσουν ότι πληρώνουν τη σωστή τιμή.