Η απόδοση του προσαρμοσμένου σε κίνδυνο κεφαλαίου αναφέρεται σε μια χρηματοοικονομική αναλογία που χρησιμοποιούν οι επιχειρήσεις για τον προσδιορισμό των επιπτώσεων της αλληλεπίδρασης μεταξύ του κινδύνου και της απόδοσης της αξίας των μετόχων. Μετράει δηλαδή την απόδοση μιας επένδυσης, λαμβάνοντας υπόψη τους κινδύνους της επένδυσης. Οι επαγγελματίες χρηματοοικονομικών χρησιμοποιούν την αναλογία για να αξιολογήσουν έργα ή επενδύσεις που έχουν υψηλό επίπεδο κινδύνου για το ύψος του κεφαλαίου που εμπλέκονται. Αυτός ο λόγος τους επιτρέπει να συγκρίνουν επενδύσεις με διαφορετικά προφίλ κινδύνου.
Η έννοια της απόδοσης κεφαλαίου προσαρμοσμένου στον κίνδυνο εισήχθη για πρώτη φορά στον κλάδο των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών στα τέλη της δεκαετίας του 1970. Με την πάροδο των ετών, η χρήση του λόγου έχει εξαπλωθεί και οι περισσότερες εμπορικές τράπεζες και ορισμένοι εμπορικοί οίκοι χρησιμοποιούν τώρα τον λόγο ή μια παραλλαγή του. Οι μη τραπεζικές επιχειρήσεις χρησιμοποιούν επίσης την αναλογία για να μετρήσουν τον αντίκτυπο του πιστωτικού κινδύνου, της αγοράς και του λειτουργικού κινδύνου.
Η ιδέα πίσω από τον λόγο είναι απλή: Όσο υψηλότερη είναι η απόδοση ενός κεφαλαίου προσαρμοσμένου στον κίνδυνο, τόσο μεγαλύτερη είναι η αξία του στην αύξηση του πλούτου των μετόχων. Με μαθηματικούς όρους, μπορεί να εκφραστεί ως καθαρό εισόδημα διαιρούμενο με κεφάλαιο προσαρμοσμένο στη μέγιστη πιθανή ζημία. Μια υψηλή αναλογία θα μπορούσε να οφείλεται σε υψηλή απόδοση, χαμηλό κεφάλαιο ή χαμηλό κίνδυνο. Ο προσδιορισμός του κινδύνου που πρέπει να συμπεριληφθεί στους υπολογισμούς και της ακριβούς αξίας των στοιχείων στους υπολογισμούς, ωστόσο, περιλαμβάνει πολύπλοκες εκτιμήσεις. Τα στοιχεία στους υπολογισμούς συχνά παρουσιάζουν διακυμάνσεις και είναι δύσκολο να προβλεφθούν, όπως κατά τη μέτρηση των τιμών άλφα και βήτα των μετοχών.
Διαφορετικές επιχειρήσεις από διαφορετικούς τομείς μπορούν να τροποποιήσουν την απόδοση του κεφαλαίου προσαρμοσμένου στον κίνδυνο για να ενσωματώσουν τα μοναδικά χαρακτηριστικά κάθε επιχείρησης, όπως επιχειρηματικό μοντέλο και προβλέψεις ταμειακών ροών. Ένα άλλο πλεονέκτημα αυτής της αναλογίας είναι ότι μπορεί να ενσωματώσει διαφορετικούς τύπους κινδύνων σε ένα ενιαίο πλαίσιο, έτσι ώστε οι διευθυντές να μπορούν να κατανοήσουν καλύτερα πώς η αλληλεπίδραση μεταξύ διαφορετικών κινδύνων επηρεάζει την ουσία. Επιπλέον, αυτός ο λόγος είναι πιο χρήσιμος από τις λογιστικές χρηματοοικονομικές αναφορές, όπως ισολογισμοί ή καταστάσεις κερδών και ζημιών, επειδή προωθεί μια μακροπρόθεσμη άποψη για τον κίνδυνο και την απόδοση.
Για να χρησιμοποιηθεί αποτελεσματικά ο λόγος, μια επιχείρηση χρειάζεται ένα τμήμα διαχείρισης κινδύνων που παρακολουθεί και ελέγχει τους κινδύνους που αναλαμβάνει η επιχείρηση. Οι διαχειριστές κινδύνου συλλέγουν δεδομένα κινδύνου, τα αναλύουν και συζητούν τις επιπτώσεις του με τους διευθυντές επιχειρήσεων. Η επιχείρηση μπορεί να θέσει ένα όριο στον κίνδυνο που είναι πρόθυμη να αναλάβει, έτσι ώστε οι διαχειριστές κινδύνου να μπορούν να ενεργήσουν γρήγορα για να μετριάσουν τον κίνδυνο όταν η απόδοση του προσαρμοσμένου στον κίνδυνο κεφαλαίου πέσει κάτω από το όριο.
SmartAsset.