Γνωστή πιο οικεία ως καμπύλη απόδοσης, η διάρθρωση του όρου των επιτοκίων απεικονίζει τη σχέση μεταξύ χρόνου ή προθεσμίας έως τη λήξη και τις αποδόσεις έως τη λήξη μιας σειράς χρεωστικών τίτλων σταθερού εισοδήματος. Η διάρθρωση του όρου των επιτοκίων αντανακλά τις προοπτικές των συμμετεχόντων στην αγορά για την οικονομική δραστηριότητα και τα ποσοστά πληθωρισμού, καθώς και τις συνθήκες προσφοράς και ζήτησης στις αγορές χρεογράφων. Θεωρούμενες ακίνδυνες και ρευστοποιημένες, οι αποδόσεις έως τη λήξη των πιο πρόσφατων εκδόσεων τίτλων του Υπουργείου Οικονομικών των Η.Π.Α., από τρεις μήνες έως τριάντα χρόνια έως τη λήξη, χρησιμοποιούνται συνήθως για τη δημιουργία μιας δοσομετρικής διάρθρωσης των επιτοκίων. Αυτή η καμπύλη απόδοσης ή μια παραλλαγή αυτής γνωστή ως καμπύλη απόδοσης άμεσης χρήσης, χρησιμοποιείται για την τιμολόγηση χρεωστικών τίτλων όλων των τύπων χρησιμοποιώντας ανάλυση προεξοφλημένων ταμειακών ροών. Η διάρθρωση του όρου των επιτοκίων χρησιμεύει επίσης ως σημείο αναφοράς για την τιμολόγηση και την αξιολόγηση άλλων χρεογράφων και επιτοκίων, όπως εταιρικά ομόλογα, τίτλους που υποστηρίζονται με στεγαστικά δάνεια και επιτόκια διατραπεζικού δανεισμού.
Οι τεχνικές παρεμβολής χρησιμοποιούνται για τη δημιουργία μιας ομαλής καμπύλης απόδοσης συμπληρώνοντας τα κενά μεταξύ διακριτών σημείων. Η μορφή της διάρθρωσης των επιτοκίων αλλάζει συνεχώς με τις διακυμάνσεις της ζήτησης και της προσφοράς για συμβόλαια τίτλων και παραγώγων του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ. Γενικά, ωστόσο, επικρατεί κάποια μορφή αυτού που είναι γνωστό ως «κανονική» καμπύλη απόδοσης. Μια κανονική καμπύλη απόδοσης έχει ανοδική κλίση, δηλαδή τα επιτόκια είναι υψηλότερα όσο μεγαλύτερη είναι η περίοδος έως τη λήξη. Αυτό αντανακλά μια «κανονική» προσδοκία εκ μέρους των επενδυτών για υψηλότερες αποδόσεις, δεδομένης της μεγαλύτερης αβεβαιότητας και του κινδύνου που αναλαμβάνονται καθώς επιμηκύνονται οι όροι μέχρι τη λήξη.
Κατά καιρούς, η διάρθρωση των επιτοκίων μπορεί να έχει μια επίπεδη πτυχή, γνωστή ως επίπεδη καμπύλη απόδοσης. Αυτό μπορεί να υποδηλώνει αβεβαιότητα των επενδυτών ως προς τη μελλοντική πορεία και κατεύθυνση των επιτοκίων ή μια μεταβατική περίοδο που οφείλεται στις μεταβαλλόμενες προσδοκίες. Η ισοπέδωση της καμπύλης αποδόσεων συνήθως συμβαίνει όταν τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια αυξάνονται ενώ τα μακροπρόθεσμα επιτόκια πέφτουν. Όταν η καμπύλη αποδόσεων είναι επίπεδη, οι επενδυτές μπορούν να βελτιστοποιήσουν την αντιστάθμιση κινδύνου και απόδοσης αγοράζοντας τίτλους σταθερού εισοδήματος με τον μικρότερο κίνδυνο ή την υψηλότερη πιστωτική ποιότητα.
Μια ανεστραμμένη καμπύλη αποδόσεων είναι ένα σπάνιο φαινόμενο κατά το οποίο οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων τίτλων σταθερού εισοδήματος του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ είναι υψηλότερες από τις μακροπρόθεσμες αντίστοιχές τους. Μια ανεστραμμένη καμπύλη απόδοσης υποδεικνύει ότι η αγορά αναμένει ότι τα επιτόκια θα μειωθούν όσο πιο μακριά θα εξελιχθεί ο μελλοντικός χρόνος. Χαρακτηριστικό ενός τέτοιου περιβάλλοντος είναι επίσης η αύξηση των επιτοκίων των βραχυπρόθεσμων τίτλων του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ, συνήθως λόγω της σημαντικής αυστηροποίησης της νομισματικής πολιτικής από την Federal Reserve. Οι ανεστραμμένες καμπύλες αποδόσεων ερμηνεύονται επίσης ως σημάδι επικείμενης οικονομικής επιβράδυνσης ή συρρίκνωσης.