Τι είναι η ευρωπίστωση;

Ο όρος «ευρωπίστωση» αναφέρεται σε δάνεια σε νόμισμα που δεν είναι το εθνικό νόμισμα της δανείστριας τράπεζας. Τα δάνεια ευρωπίστωσης είναι μεγάλα και μακροπρόθεσμα και συνήθως τα ζητούν μόνο μεγάλες εταιρείες και κρατικοί φορείς. Οι τράπεζες που χορηγούν αυτά τα δάνεια συνήθως συμμετέχουν επίσης στην αγορά ευρωνομισμάτων, όπου διατηρούν καταθέσεις σε νομίσματα διαφορετικά από το τοπικό νόμισμα. Το πρόθεμα «ευρώ-» χρησιμοποιείται συχνά στα χρηματοοικονομικά για να αναφέρεται σε κεφάλαια σε ξένο νόμισμα και δεν έχει καμία σχέση με το ευρώ ή τις ευρωπαϊκές χώρες.

Μια τράπεζα χορηγεί δάνειο ευρωπίστωσης όταν το δάνειο δεν είναι στο εθνικό νόμισμα της τράπεζας και το δάνειο χορηγείται σε χώρα διαφορετική από αυτήν στο νόμισμα της οποίας είναι εκφρασμένο το δάνειο. Για παράδειγμα, μια αμερικανική τράπεζα παρέχει δάνειο σε γιεν Ιαπωνίας ή ρωσικά ρούβλια για μια αμερικανική εταιρεία. Τα δάνεια ευρωπίστωσης αυξάνουν τη ροή κεφαλαίων μεταξύ διαφόρων χωρών και βοηθούν τις εταιρείες και τις κυβερνήσεις να χρηματοδοτήσουν τις επενδύσεις τους.

Οι τράπεζες καθορίζουν τα επιτόκια αυτών των δανείων με βάση το διατραπεζικό προσφερόμενο επιτόκιο του Λονδίνου (LIBOR), με τα επιτόκια να επανακαθορίζονται συνήθως κάθε έξι μήνες ανάλογα με τις αλλαγές στο LIBOR. Αυτά τα δάνεια είναι συνήθως μεγάλα δάνεια με καθορισμένη διάρκεια και χωρίς πρόβλεψη για πρόωρη αποπληρωμή. Το μέγεθος του δανείου είναι συνήθως μεγάλο, επομένως οι τράπεζες σχηματίζουν μερικές φορές ένα συνδικάτο για να παρέχουν ένα δάνειο Eurocredit που κατανέμει τον κίνδυνο μεταξύ των κοινοπρακτικών τραπεζών και περιορίζει την έκθεση στον κίνδυνο που αντιμετωπίζει οποιαδήποτε τράπεζα σε περίπτωση που ο δανειολήπτης δεν αποπληρώσει το δάνειο.

Για παράδειγμα, μια εταιρεία από τη Γερμανία δανείζεται 200 ​​εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ (USD) μέσω κοινοπρακτικής διευκόλυνσης ευρωπίστωσης για πέντε χρόνια με επιτόκιο 200 μονάδων βάσης (2 τοις εκατό) έναντι του LIBOR. Το επιτόκιο είναι κυμαινόμενο και μηδενίζεται κάθε έξι μήνες σύμφωνα με το ισχύον LIBOR. Το LIBOR αποδεικνύεται ότι είναι στο 5 τοις εκατό για τους πρώτους έξι μήνες του δανείου και στο 4 τοις εκατό για το δεύτερο εξάμηνο.

Στην περίπτωση αυτή, το επιτόκιο του δανείου γίνεται 7 τοις εκατό για τους πρώτους έξι μήνες του δανείου και 6 τοις εκατό για το δεύτερο εξάμηνο. Η εταιρεία πρέπει να πληρώσει 7 εκατομμύρια δολάρια σε τόκους έξι μήνες μετά τη λήψη του δανείου και 6 εκατομμύρια δολάρια σε τόκους έναν χρόνο μετά τη λήψη του δανείου. Εάν η εταιρεία αποτύχει να πραγματοποιήσει τις πληρωμές της, ολόκληρο το συνδικάτο απορροφά τον αντίκτυπο, επομένως κάθε δανειστικό ίδρυμα πρέπει να φέρει μόνο ένα μέρος της ζημίας.

Οι διευκολύνσεις της ευρωπίστωσης χρεώνουν επίσης συχνά μια προκαταβολή για το δάνειο, συνήθως ένα ποσοστό του δανείου. Για παράδειγμα, η γερμανική εταιρεία μπορεί να χρειαστεί να πληρώσει 2 τοις εκατό στην αρχή του δανείου για να καλύψει διοικητικά και λειτουργικά έξοδα. Θα έπρεπε να πληρώσει 4 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ και θα λάμβανε ουσιαστικά μόνο 196 εκατομμύρια δολάρια κατά τη λήψη του δανείου.