Τι είναι η Οριζόντια Ανάλυση;

Στις επιχειρήσεις, η οριζόντια ανάλυση αναφέρεται σε έναν τύπο θεμελιώδη ανάλυση στην οποία ένας χρηματοοικονομικός αναλυτής χρησιμοποιεί ορισμένα οικονομικά δεδομένα για να αξιολογήσει την απόδοση μιας εταιρείας με την πάροδο του χρόνου. Ο αναλυτής συγκρίνει τα ίδια στοιχεία ή δείκτες για μια συγκεκριμένη εταιρεία σε μια χρονική περίοδο, προκειμένου να αξιολογήσει την ανάπτυξη της εταιρείας κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Η οριζόντια ανάλυση μπορεί επίσης να πραγματοποιηθεί σε πολλές εταιρείες στον ίδιο κλάδο, για να αξιολογηθεί η απόδοση μιας εταιρείας σε σχέση με τους ανταγωνιστές της.

Τα δεδομένα που χρησιμοποιούνται στην οριζόντια ανάλυση βρίσκονται στις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας, οι οποίες περιλαμβάνουν τον ισολογισμό, την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και την κατάσταση ταμειακών ροών. Μπορεί να είναι στοιχεία γραμμής, όπως στοιχεία εξόδων ή μπορεί να είναι μια αναλογία. Ένας λόγος προσδιορίζεται συγκρίνοντας δύο ή περισσότερα στοιχεία, για παράδειγμα, διαιρώντας τα έξοδα με τις καθαρές πωλήσεις για να προσδιοριστεί ο λόγος λειτουργίας.

Η οριζόντια ανάλυση μπορεί να πραγματοποιηθεί σε τριμηνιαία ή σε ετήσια βάση. Η απόδοση μπορεί να συγκριθεί με την προηγούμενη περίοδο ή, στην περίπτωση τριμηνιαίας ανάλυσης, με το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Εάν ένας αναλυτής συγκρίνει τις ίδιες πληροφορίες από το ένα τρίμηνο στο άλλο, αναφέρεται ως τρίμηνο σε τρίμηνο, όπως στο «τρίμηνο σε τρίμηνο οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 10 τοις εκατό». Εάν η σύγκριση είναι με το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους, αναφέρεται ως τρίμηνο σε σχέση με το τρίμηνο, όπως στο, «τα κέρδη τριμήνου σε τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 3 τοις εκατό». Σε εποχιακούς κλάδους, όπως το λιανικό εμπόριο, η σύγκριση σε σχέση με το τρίμηνο είναι συνήθως πιο πολύτιμη, καθώς αντικατοπτρίζει τη μεταβολή σε σύγκριση με το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους.

Η αξία της οριζόντιας ανάλυσης έγκειται στη χρησιμότητά της στη σύγκριση των αποτελεσμάτων μιας εταιρείας με την πάροδο του χρόνου για να προσδιοριστεί εάν η οικονομική της κατάσταση βελτιώνεται. Είναι επίσης χρήσιμο για τη σύγκριση των αποτελεσμάτων πολλών εταιρειών στον ίδιο κλάδο για να προσδιοριστεί ποια εταιρεία έχει την καλύτερη απόδοση με την πάροδο του χρόνου. Είναι πιο χρήσιμο όταν συγκρίνονται εταιρείες στον ίδιο κλάδο, επειδή οι μετρήσεις όπως το μικτό περιθώριο κέρδους μπορεί να διαφέρουν πολύ από τον έναν κλάδο στον άλλο.

Σε αντίθεση με την οριζόντια ανάλυση, η κάθετη ανάλυση αναφέρεται στην αναπαράσταση των περιουσιακών στοιχείων, των υποχρεώσεων και των μετοχών ως ποσοστό του συνόλου. Αυτές οι τρεις κύριες κατηγορίες ισολογισμού αθροίζονται και κάθε μία εκφράζεται ως το ποσοστό του συνόλου που αντιπροσωπεύει. Η κάθετη ανάλυση μπορεί να είναι χρήσιμη για τη σύγκριση εταιρειών διαφορετικών μεγεθών, καθώς καθιστά εύκολο να δει κανείς ποια εταιρεία έχει μεγαλύτερο ποσοστό υποχρεώσεων σε αντίθεση με ίδια κεφάλαια ή ποια εταιρεία έχει περισσότερα περιουσιακά στοιχεία σε σχέση με τις υποχρεώσεις και τα ίδια κεφάλαια.