Η πτωχευτική εκκαθάριση, επίσης γνωστή ως εκκαθάριση του Κεφαλαίου 7, περιλαμβάνει την πώληση περιουσιακών στοιχείων ως μέσο πληρωμής μέρους των ανεξόφλητων χρεών που οφείλονται σε πιστωτές. Ενώ η αίτηση εκκαθάρισης πτώχευσης απορρίπτει τελικά όλο το χρέος, δεν είναι ασυνήθιστο για τους πιστωτές να προσφέρεται κάποιος τύπος ποσοστιαίας πληρωμής επί των υπολοίπων που οφείλει ο οφειλέτης. Η διαδικασία ρευστοποίησης περιουσιακών στοιχείων για την παροχή αυτού του ποσοστού πληρωμής συνήθως επιβλέπεται από το δικαστήριο δικαιοδοσίας ή από διαχειριστή ή διαχειριστή που ορίζεται από το δικαστήριο.
Σκοπός της πτωχευτικής εκκαθάρισης είναι να δημιουργηθεί η καλύτερη δυνατή λύση για όλα τα ενδιαφερόμενα μέρη. Απαιτώντας την πώληση ορισμένων περιουσιακών στοιχείων για την αποπληρωμή μέρους του ανεξόφλητου χρέους, το δικαστήριο δικαιοδοσίας διασφαλίζει ότι οι πιστωτές δεν θα υποστούν συνολική ζημία λόγω της απόρριψης του χρέους. Ταυτόχρονα, ο οφειλέτης απαλλάσσεται από ένα φορτίο χρέους που δεν μπορεί πλέον να ελπίζει ότι θα εξοφλήσει σε καμία περίπτωση.
Η υποβολή αίτησης εκκαθάρισης πτώχευσης είναι μια διαδικασία που θα διαφέρει κάπως από τη μια δικαιοδοσία στην άλλη. Οι λεπτομέρειες σχετικά με τους τύπους περιουσιακών στοιχείων που μπορούν να θεωρηθούν βιώσιμες πηγές εσόδων που θα εφαρμοστούν στο χρέος δεν θα είναι οι ίδιες σε κάθε τοποθεσία. Ωστόσο, τα περιουσιακά στοιχεία που θεωρούνται απαραίτητα συνήθως εξαιρούνται από την πώληση. Για παράδειγμα, τα ρούχα θα θεωρούνταν απαραίτητο, όπως και οι περισσότερες οικιακές συσκευές. Ο εξοπλισμός ή τα εργαλεία που χρειάζεται ο οφειλέτης για να συνεχίσει να εργάζεται στο επάγγελμά του θεωρούνται επίσης από τα περισσότερα δικαστήρια ως απαραίτητα και δεν υπόκεινται σε πώληση για την εξόφληση του χρέους.
Η εκπλήρωση των απαιτήσεων επιλεξιμότητας είναι απαραίτητη προτού ένα δικαστήριο εξετάσει μια ένσταση για προστασία από την πτώχευση. Σε πολλές τοποθεσίες, άτομα ή ζευγάρια που επιδιώκουν να υποβάλουν αίτηση εκκαθάρισης πτώχευσης πρέπει να είναι σε θέση να επιδείξουν δυσκολίες, όπως να κερδίζουν εισόδημα μικρότερο ή ίσο με το μέσο επίπεδο εισοδήματος. Παράγοντες όπως η απώλεια εργασίας, οι ανατροπές στην υγεία ή άλλες καταστάσεις έκτακτης ανάγκης μπορεί επίσης να είναι λόγοι για να επιτραπεί η χρεοκοπία. Επιπλέον, ο αναφέρων δεν μπορεί να έχει καταθέσει αίτηση πτώχευσης υπό οποιαδήποτε μορφή για περίοδο τουλάχιστον έξι ετών. Σε ορισμένες περιπτώσεις, η περίοδος αυτή είναι έως και δέκα χρόνια, ανάλογα με τον τύπο της πτώχευσης που έχει υποβληθεί προηγουμένως και τους νόμους που διέπουν τις διαδικασίες πτώχευσης στη δικαιοδοσία.
Ενώ η εκκαθάριση πτώχευσης είναι μερικές φορές ο μόνος τρόπος επίλυσης ζητημάτων χρέους, οι περισσότεροι οικονομικοί αναλυτές συνιστούν να διερευνηθούν όλα τα άλλα πιθανά μέσα ρύθμισης του εκκρεμούς χρέους πριν από την υποβολή αίτησης για οποιονδήποτε τύπο πτώχευσης. Η επίπτωση μιας εκκαθάρισης πτώχευσης θα παραμείνει στην έκθεση πίστωσης για αρκετά χρόνια και μπορεί να αποδειχθεί πιο ανασταλτική για μελλοντικές αγορές από άλλες μορφές επίλυσης χρεών.