Η σκιώδης αξιολόγηση είναι ένας τύπος αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας που βοηθά τις εταιρείες να προσδιορίσουν πόσο καλά μια προτεινόμενη έκδοση χρέους θα ήταν ελκυστική στους επενδυτές, εάν αυτή η έκδοση κυκλοφορήσει στην αγορά. Αυτή η αξιολόγηση καταρτίζεται συνήθως από αναγνωρισμένο πιστωτικό ίδρυμα, αλλά δεν διατίθεται σε πιθανούς επενδυτές. Οι επιχειρήσεις συχνά χρησιμοποιούν αυτόν τον πόρο όταν μετρούν εάν μια έκδοση ομολόγου ή άλλη έκδοση χρέους είναι πιθανό να επιτύχει τον επιθυμητό σκοπό. Αυτή η αξιολόγηση μπορεί επίσης να είναι χρήσιμη για να βοηθήσει μια εταιρεία να αποφασίσει πότε θα εκδώσει το ομόλογο, με βάση τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες και τις συνθήκες που επικρατούν στην αγορά.
Η σκιώδης αξιολόγηση χρησιμοποιείται επίσης ως μέσο αξιολόγησης ομολόγων που δεν είναι επιλέξιμα για διαπραγμάτευση σε δευτερογενή αγορά. Σε αυτήν την περίπτωση, η αξιολόγηση ομολόγων διενεργείται συχνά από την Standard & Poor, με την αξιολόγηση S&P να είναι διαθέσιμη στον εκδότη. Η πιστοληπτική ικανότητα διατίθεται με τη σειρά της σε υποψήφιους επενδυτές που έχουν εκδηλώσει κάποιο ενδιαφέρον για την έκδοση του ομολόγου.
Με βάση τα αποτελέσματα μιας σκιώδη αξιολόγηση, η έκδοση ομολόγου μπορεί να εγκαταλειφθεί ή απλώς να καθυστερήσει για κάποιο χρονικό διάστημα. Σε περιπτώσεις όπου οι βασικοί λόγοι για την αξιολόγηση υποδεικνύουν ότι οι επενδυτές είναι λιγότερο πιθανό να αγοράσουν την έκδοση χρέους υπό την τρέχουσα οικονομική συγκυρία, η καθυστέρηση της αποδέσμευσης του ομολόγου έως ότου αυτές οι κλιματικές αλλαγές μπορεί να θεωρηθούν προς το συμφέρον του εκδότη σε βάθος χρόνου. όρος. Εάν τα αποτελέσματα υποδεικνύουν ότι η έκδοση ομολόγου είναι πιθανό να δημιουργήσει λιγότερο από επαρκές ενδιαφέρον ανεξάρτητα από τη γενική κατάσταση της οικονομίας, ο εκδότης μπορεί να επιλέξει να επεξεργαστεί εκ νέου το ομόλογο πριν προχωρήσει στην έκδοση ή ενδεχομένως να αποφασίσει να ακολουθήσει κάποιο άλλο τρόπο δημιουργίας εισόδημα.
Ενώ μια σκιώδης αξιολόγηση δεν αναφέρεται στο ευρύ κοινό τη στιγμή που ετοιμάζεται, ο εκδότης του ομολόγου μπορεί να επιλέξει να δημοσιοποιήσει τις πληροφορίες σε μεταγενέστερη ημερομηνία. Αυτό συμβαίνει μερικές φορές μόλις ληφθεί η απόφαση να προχωρήσουμε στην έκδοση του ομολόγου και ο εκδότης πιστεύει ότι η αποκάλυψη της αξιολόγησης θα έχει θετική επίδραση στην ανταπόκριση των επενδυτών στο νέο ομόλογο. Για παράδειγμα, εάν η σκιώδης αξιολόγηση για ένα δεδομένο ομόλογο ήταν πολύ ευνοϊκή, ο εκδότης μπορεί να επιλέξει να μοιραστεί τις πληροφορίες σε δημόσιο περιβάλλον προκειμένου να επιστήσει την προσοχή σε αυτήν την αξιολόγηση. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα εάν η υπηρεσία αξιολόγησης ή ο οργανισμός που αξιολόγησε το ομόλογο χαίρει μεγάλης εκτίμησης μεταξύ των επενδυτών.