Στις επενδύσεις, η χρηματοοικονομική ελαστικότητα ή ο κίνδυνος βήτα είναι ένας λόγος που απεικονίζει τη μεταβλητότητα των τιμών μιας μετοχής ή χαρτοφυλακίου σε σχέση με την αγορά στο σύνολό της. Ένα θετικό beta δείχνει ότι το περιουσιακό στοιχείο παρουσιάζει διακυμάνσεις σύμφωνα με την αγορά, ενώ ένα αρνητικό beta σημαίνει ότι η τιμή του περιουσιακού στοιχείου κινείται προς την αντίθετη κατεύθυνση με την αγορά. Οι δείκτες βήτα είναι δείκτες του σχετικού κινδύνου που σχετίζεται με την επένδυση σε ένα δεδομένο περιουσιακό στοιχείο. Επειδή η αγορά, που συνήθως εκπροσωπείται από το Standard & Poor’s Index 500 (S&P 500), έχει μια τιμή beta ενός, κάθε περιουσιακό στοιχείο με κίνδυνο beta μεγαλύτερο από ένα έχει μεγαλύτερη μεταβλητότητα τιμών και μεγαλύτερο κίνδυνο. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία θα πρέπει να παράγουν μεγαλύτερες αποδόσεις από την απόδοση της αγοράς, προκειμένου να δικαιολογήσουν την ανάληψη μεγαλύτερου κινδύνου.
Για παράδειγμα, ας πούμε ότι η εταιρεία X έχει έναν κίνδυνο beta δύο. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία X ακολουθεί την αγορά σε συνολική ανάπτυξη ή πτώση κατά δύο φορές. Τα κέρδη τεσσάρων τοις εκατό στην αγορά θα συμπίπτουν με κέρδη έξι τοις εκατό στη μετοχή της Εταιρείας Χ. Εάν η αγορά, που εκπροσωπείται από τον S&P 500, αναμένεται να επιστρέψει επτά τοις εκατό, η μετοχή της Εταιρείας Χ θα πρέπει να κερδίσει τουλάχιστον 14 τοις εκατό, διπλασιάζοντας την απόδοση της αγοράς. Εάν η μετοχή της εταιρείας Χ δεν αποφέρει απόδοση 14 %, τότε δεν είναι μια καλή επένδυση, επειδή οι υψηλότεροι κίνδυνοι θα πρέπει να αντισταθμιστούν από μεγαλύτερες ανταμοιβές.
Οι μετοχές με μηδενικές τιμές beta δεν ακολουθούν την τάση της αγοράς. Παραδείγματα περιουσιακών στοιχείων με μηδενικές τιμές beta περιλαμβάνουν ομόλογα του Δημοσίου των Ηνωμένων Πολιτειών και πιστοποιητικά καταθέσεων (CD). Αν και αυτές οι επενδύσεις ενέχουν μικρό κίνδυνο απώλειας χρημάτων, υπάρχει επίσης ένα εξαιρετικά χαμηλό ποσοστό απόδοσης επένδυσης. Αυτές οι επενδυτικές επιλογές είναι κατάλληλες για επενδυτές που έχουν μέτριους επενδυτικούς στόχους και εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα άνεσης με κίνδυνο.
Οι κίνδυνοι βήτα υπολογίζονται χρησιμοποιώντας πολύπλοκους μαθηματικούς τύπους, δηλαδή ανάλυση παλινδρόμησης. Οι επενδυτές μπορούν να δημιουργήσουν υπολογισμούς beta με ορισμένα προγράμματα λογισμικού χρησιμοποιώντας ιστορικά δεδομένα για κάθε εταιρεία ή μπορούν να λάβουν τις τιμές από διάφορες διαδικτυακές υπηρεσίες, όπως το Reuters. Δυστυχώς, διαφορετικές υπηρεσίες ενδέχεται να αναφέρουν διαφορετικούς λόγους beta για την ίδια εταιρεία. Οι υπολογισμοί βήτα ενδέχεται να ενσωματώνουν οικονομικά στοιχεία της τελευταίας τριετίας ή πέντε ετών, λαμβάνοντας υπόψη τις διαφορές στις αναφερόμενες τιμές. Ωστόσο, οι συγκρίσεις εταιρειών που χρησιμοποιούν την ίδια υπηρεσία θα παρέχουν έγκυρες συγκρίσεις κινδύνου.
Κατά την αξιολόγηση του κινδύνου που σχετίζεται με ορισμένες επενδύσεις, οι υπολογισμοί κινδύνου βήτα έχουν πολλά μειονεκτήματα. Εξαρτώνται τόσο από την κατεύθυνση όσο και από το μέγεθος των μεταβολών των τιμών. Η ταχέως αυξανόμενη τιμή των μετοχών σε μια αργά αναπτυσσόμενη αγορά θα έχει υψηλή beta, αλλά καθώς η αύξηση της τιμής των μετοχών επιβραδύνεται, τότε η beta θα προσεγγίσει αυτήν της αγοράς. Οι κίνδυνοι βήτα βασίζονται σε ιστορικά δεδομένα που ενδέχεται να μην έχουν καμία σχέση με μελλοντικούς κινδύνους. Επίσης, σημαντικές αλλαγές σε έναν κλάδο μπορούν να εισάγουν στοιχεία κινδύνου που ενδέχεται να μην αντικατοπτρίζονται με ακρίβεια στους υπολογισμούς του κινδύνου βήτα. Για τους λόγους αυτούς, οι περισσότεροι επενδυτές χρησιμοποιούν betas για βραχυπρόθεσμες επενδυτικές αποφάσεις, αλλά οι μακροπρόθεσμες στρατηγικές καθορίζονται καλύτερα μέσω μελέτης άλλων οικονομικών δεδομένων.
SmartAsset.