Μερικές φορές αναφέρεται ως ομόλογο ειδικής αξιολόγησης ή ομόλογο ειδικού σκοπού, ένα ομόλογο αξιολόγησης είναι ένα δημοτικό ομόλογο που χρησιμοποιείται για τη δημιουργία κεφαλαίων για βελτιώσεις σε ακίνητα που ανήκουν σε μια κρατική οντότητα, όπως μια πόλη ή μια κομητεία. Οι όροι της έκδοσης ομολόγων απαιτούν την επιβολή φόρου στους πολίτες που θα επωφεληθούν από τις βελτιώσεις, παρέχοντας έτσι ένα μέσο για τη δημιουργία των εσόδων που απαιτούνται για την τήρηση της έκδοσης του ομολόγου όταν λήξει. Αυτή η προσέγγιση συχνά παρέχει έναν γρήγορο και εύκολο τρόπο δημιουργίας κεφαλαίων για βελτιώσεις και όχι μεγάλη πίεση στον προϋπολογισμό του δήμου.
Ο τρόπος με τον οποίο λειτουργεί ένα ομόλογο αξιολόγησης είναι αρκετά απλός. Ο δήμος αποφασίζει να κάνει κάποιου είδους βελτίωση σε μια υπάρχουσα ιδιοκτησία, όπως έναν δρόμο ή ένα πεζοδρόμιο σε ένα συγκεκριμένο σημείο της πόλης. Προκειμένου να συγκεντρωθούν τα απαραίτητα κεφάλαια για την επιτυχή πληρωμή του έργου βελτίωσης, ο δήμος εκδίδει ομόλογο. Συνήθως, το ομόλογο θα προσφέρει στους επενδυτές ένα σταθερό επιτόκιο που καταβάλλεται όταν το ομόλογο λήξει, αν και είναι δυνατό να δημιουργηθεί μια έκδοση ομολόγου που χρησιμοποιεί ένα μεταβλητό επιτόκιο που καταβάλλεται σταδιακά καθ ‘όλη τη διάρκεια ζωής του ομολόγου.
Προκειμένου να βοηθηθούν οι τόκοι για την έκδοση του ομολόγου, όσοι θα επωφεληθούν άμεσα από τη βελτίωση επιβαρύνονται με πρόσθετο φόρο. Για παράδειγμα, εάν το έργο περιελάμβανε πλακόστρωση δρόμων σε μια δεδομένη γειτονιά, οι ιδιοκτήτες ακινήτων σε αυτήν την περιοχή θα επιβαλλόταν με πρόσθετο φόρο, με τα έσοδα να προορίζονται για την επιτυχή απόσυρση του ομολόγου. Ενώ οι ιδιοκτήτες ακινήτων επωμίζονται το βάρος του επιπλέον φόρου για ένα χρονικό διάστημα, επωφελούνται και από τη βελτιωμένη κατάσταση των δρόμων, καθώς και από τη θετική επίδραση που έχουν οι νέοι δρόμοι στην αξία των ακινήτων τους.
Για τους επενδυτές, ένα ομόλογο αξιολόγησης είναι συνήθως ένας πολύ ασφαλής τρόπος να κερδίσουν μια μικρή απόδοση. Δεδομένου ότι το ομόλογο τιμάται χρησιμοποιώντας κεφάλαια που προέρχονται από εισπράξεις φόρων, οι πιθανότητες να αποτύχει ο δήμος να αποσύρει έγκαιρα το ομόλογο είναι εξαιρετικά μικρές. Δεν είναι ασυνήθιστο για εκείνους που θα επωφεληθούν περισσότερο από τις βελτιώσεις της κοινότητας να επενδύσουν στην έκδοση ομολόγων, αντισταθμίζοντας ουσιαστικά τους πρόσθετους φόρους που επιβάλλονται για τη χρηματοδότηση του ομολόγου.
Η διάρκεια μιας εγγύησης αξιολόγησης θα ποικίλλει, ανάλογα με την πολυπλοκότητα του έργου βελτίωσης και τον χρόνο που απαιτείται για την επιτυχή ολοκλήρωση ολόκληρου του έργου. Μια έκδοση ομολόγων αυτού του τύπου μπορεί να έχει διάρκεια τόσο σύντομη όσο δώδεκα μήνες ή έως και είκοσι χρόνια. Όπως συμβαίνει με κάθε είδους επένδυση, είναι σημαντικό να λάβετε υπόψη πότε και ποιο είδος απόδοσης μπορεί να αναμένεται εύλογα και, στη συνέχεια, αποφασίστε εάν η επένδυση αξίζει τον χρόνο και την προσπάθεια.