Τι είναι το ποσοστό χωρίς κίνδυνο;

Ένα επιτόκιο χωρίς κίνδυνο είναι ένα επιτόκιο που ισχύει για ένα χρηματοοικονομικό μέσο που θεωρείται ότι δεν έχει κίνδυνο αθέτησης. Αν και δεν υπάρχει πραγματικά χρηματοοικονομικό μέσο που να μην ενέχει κάποιο βαθμό κινδύνου, περιουσιακά στοιχεία όπως οι κρατικοί τίτλοι που έχουν εκδοθεί γενικά θεωρείται ότι έχουν τόσο μικρό κίνδυνο ώστε να πληρούν το πρότυπο για ταξινόμηση ως ακίνδυνα. Όλοι οι τόκοι που αποκτήθηκαν κατά τη διάρκεια του χρόνου κατά τον οποίο ο επενδυτής κατέχει το χρηματοοικονομικό μέσο υπολογίζονται ως επιτόκιο χωρίς κίνδυνο. Ανάλογα με τους όρους που σχετίζονται με το περιουσιακό στοιχείο, το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο μπορεί να έχει τη μορφή σταθερού ή μεταβλητού επιτοκίου.

Είναι σημαντικό να θυμάστε ότι ενώ τα περιουσιακά στοιχεία που φέρουν επιτόκιο χωρίς κίνδυνο είναι πρακτικά απαλλαγμένα από τη δυνατότητα αθέτησης, μπορεί να εξακολουθούν να ισχύουν άλλοι τύποι παραγόντων κινδύνου. Για παράδειγμα, οι αλλαγές στα επιτόκια που ισχύουν στην αγορά μπορεί να έχουν κάποιο βαθμό στο περιουσιακό στοιχείο. Κατά τον ίδιο τρόπο, οποιοσδήποτε παράγοντας που θα καθιστούσε αδύνατη την πώληση του περιουσιακού στοιχείου έναντι μετρητών σε σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα θα αύξανε τον βαθμό κινδύνου ρευστότητας που σχετίζεται με την εκμετάλλευση.

Το κύριο όφελος ενός χρηματοπιστωτικού μέσου που συνοδεύεται από επιτόκιο χωρίς κίνδυνο είναι ότι η πιθανότητα αθέτησης υποχρεώσεων του εκδότη είναι τόσο χαμηλή που πρέπει να λάβει χώρα κάποια εξαιρετικά απίθανη αλυσίδα γεγονότων πριν προκληθεί μια κατάσταση αθέτησης υποχρέωσης. Για τους ανθρώπους που αναζητούν τις ασφαλέστερες δυνατές επενδύσεις, ένα κρατικό ομόλογο θα ήταν μια εξαιρετική επιλογή. Τις προηγούμενες δεκαετίες, ορισμένες εθνικές κυβερνήσεις εξέδωσαν τέτοιου είδους ομόλογα, επιτρέποντας ακόμη και σε άτομα με περιορισμένα εισοδήματα να αγοράζουν ένα ομόλογο πότε πότε, να το διατηρούν για αρκετά χρόνια και μετά να εξαργυρώνουν το ομόλογο για την αρχική πληρωμή συν τους δεδουλευμένους τόκους.

Ενώ ο κίνδυνος αθέτησης του χρηματοοικονομικού μέσου που κερδίζει επιτόκιο χωρίς κίνδυνο είναι πρακτικά ανύπαρκτος, μια επένδυση αυτού του τύπου μπορεί να μην είναι η καλύτερη επιλογή για ορισμένους επενδυτές. Δεδομένου ότι υπάρχει τόσο μικρός κίνδυνος, το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο είναι πιθανό να είναι χαμηλότερο από τους τόκους που κερδίζονται από εκδόσεις ομολόγων και άλλες σχετικά ασφαλείς επενδύσεις. Για το λόγο αυτό, είναι σημαντικό για τον επενδυτή να εξετάσει προσεκτικά όχι μόνο το ποσό του τόκου που κερδίζεται κατά τη διάρκεια ζωής της εκμετάλλευσης, αλλά και πόσο χρόνο θα χρειαστεί για να ωριμάσει η συμμετοχή. Εάν η διάρκεια μέχρι τη λήξη είναι μεγαλύτερη από ό,τι οι αμοιβές του επενδυτή είναι ισότιμες για το επίπεδο απόδοσης, καλό θα ήταν να επικεντρωθεί σε άλλες επενδυτικές ευκαιρίες που ενέχουν ελαφρώς μεγαλύτερο κίνδυνο, αλλά και να παρέχουν υψηλότερη απόδοση.