Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ρευστότητας είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο τίτλων, ομολόγων και δικαιωμάτων προαίρεσης με υψηλές αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας για βραχυπρόθεσμες επενδύσεις. Σε σύγκριση με έναν παραδοσιακό τραπεζικό λογαριασμό, ένα ταμείο ρευστότητας προσφέρει στους επενδυτές και στους ταμίας της εταιρείας ένα μέσο διαχείρισης μετρητών που παρέχει υψηλότερο ποσοστό απόδοσης διατηρώντας, σε μεγάλο βαθμό, τη ρευστότητα και την ασφάλεια του τυπικού λογαριασμού. Τα μέσα στα οποία μπορεί να επενδύσει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ρευστότητας περιλαμβάνουν γραμμάτια του δημοσίου, εμπορικά χαρτιά, προθεσμιακές καταθέσεις, ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου και λογαριασμούς χρηματαγοράς. Τα περισσότερα κεφάλαια ρευστότητας επιτρέπουν την αυθημερόν πρόσβαση, επιτρέποντας στους επενδυτές να διατηρήσουν τα επενδυμένα κεφάλαια όσο το δυνατόν περισσότερο, αλλά να τα αφαιρέσουν όταν χρειάζεται για να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους. Σε σχέση με τις επενδύσεις σε μετοχές ή ομόλογα, ωστόσο, η υποσχεθείσα απόδοση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ρευστότητας μειώνεται με αντάλλαγμα τον κίνδυνο μικρότερης διάρκειας και τον κίνδυνο ρευστότητας.
Η τιμή ανά μετοχή σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ρευστότητας ποικίλλει αναλογικά με την καθαρή αξία ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου (NAV). Ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου καθορίζει την ΚΑΕ διαιρώντας τη διαφορά στα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις του ταμείου ρευστότητας με τον αριθμό των μετοχών που κυκλοφορούν. Υπολογιζόμενο στο κλείσιμο κάθε εργάσιμης ημέρας, η ΚΑΕ υποδεικνύει την απόδοση του ταμείου ρευστότητας. Οι νέοι επενδυτές αγοράζουν μετοχές απευθείας από το ίδιο το αμοιβαίο κεφάλαιο, πληρώνοντας την τρέχουσα ΚΑΕ για κάθε μετοχή. Αντίθετα, οι επενδυτές λαμβάνουν ένα δίκαιο μέρος του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου όταν πωλούν τις μετοχές τους, με βάση την πιο πρόσφατη ΚΑΕ.
Υπάρχουν κίνδυνοι που πρέπει να ληφθούν υπόψη κατά την επένδυση σε αμοιβαία κεφάλαια ρευστότητας. Πρώτον, επειδή τα κεφάλαια ρευστότητας είναι τίτλοι, είναι δυνατό για τους επενδυτές να χάσουν ολόκληρη την κύρια επένδυση. Παρόλο που οι διαχειριστές κεφαλαίων προσπαθούν να διατηρήσουν την ΚΑΕ στο 1 Δολάριο ΗΠΑ ανά μετοχή, τα κεφάλαια μερικές φορές πέφτουν κάτω από αυτήν την αξία, που ονομάζεται «σπάσιμο των δολαρίων». Αυτό μπορεί να προκαλέσει εξαγορά ευρείας κλίμακας στο αμοιβαίο κεφάλαιο, με κάθε διαδοχικό πωλητή να λαμβάνει ολοένα και χαμηλότερη τιμή ανά μετοχή. Ωστόσο, οι περισσότερες εταιρείες που εκδίδουν κεφάλαια ρευστότητας διατηρούν την αξία τους με δικούς τους πόρους εάν η τιμή ανά μετοχή πέσει προσωρινά.
Άλλα πιθανά μειονεκτήματα για τα αμοιβαία κεφάλαια ρευστότητας περιλαμβάνουν το κυμαινόμενο επιτόκιο του αμοιβαίου κεφαλαίου και τον κίνδυνο πληθωρισμού λόγω του χαμηλού ποσοστού απόδοσης. Τα κέρδη μπορεί να μειωθούν εάν το επιτόκιο του αμοιβαίου κεφαλαίου πέσει. Ο πληθωρισμός μπορεί να καταβροχθίσει το κεφάλαιο για μια μακροπρόθεσμη επένδυση. Για το λόγο αυτό, τα αμοιβαία κεφάλαια ρευστότητας στοχεύουν να επενδύσουν σε μέσα με μικρή διάρκεια από 60 ημέρες έως και 13 μήνες.
Το 2010, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των Ηνωμένων Πολιτειών αναθεώρησε τον Κανόνα 2α-7, κάνοντας αλλαγές που μετριάζουν τις επιπτώσεις μιας καθαρής αξίας ενεργητικού που πέφτει κάτω από το όριο του 1 δολαρίου ΗΠΑ ανά μετοχή. Οι τροποποιήσεις στον κανόνα περιορίζουν τους τίτλους μεσαίου κινδύνου που επιτρέπονται στο χαρτοφυλάκιο μόνο στο 30%. Το δέκα τοις εκατό του ενεργητικού του ταμείου πρέπει να είναι ημερήσια στοιχεία ενεργητικού, ενώ το XNUMX τοις εκατό πρέπει να είναι εβδομαδιαία περιουσιακά στοιχεία. Τα συμβούλια αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να αναστείλουν προσωρινά τις εξαγορές σε περιόδους πίεσης στην αγορά. Πρόσθετες διατάξεις απαιτούν μεγαλύτερο βαθμό διαφάνειας στις γνωστοποιήσεις κεφαλαίων σε σχέση με τους προηγούμενους κανονισμούς.