Στον χρηματοοικονομικό κόσμο, ο όρος «κεφάλαιο ομπρέλας» έχει δύο διακριτούς ορισμούς. Σε ορισμένες περιπτώσεις, αναφέρεται σε ένα είδος συνταξιοδοτικού ταμείου που καταβάλλει συντάξεις σε υπαλλήλους που εργάζονται σε πολλές εταιρείες. Σε άλλα, είναι ένας τύπος αμοιβαίων κεφαλαίων στο οποίο μπορούν να επενδύσουν τα άτομα και το οποίο περιέχει μια ποικιλία επιμέρους αμοιβαίων κεφαλαίων. Κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο έχει τα δικά του χαρακτηριστικά και τη δική του ομάδα διαχείρισης και η συνολική δομή του αμοιβαίου κεφαλαίου επιτρέπει στους επενδυτές να μεταφέρουν εύκολα τα χρήματά τους μεταξύ των υποκεφαλαίων.
Ένα συνταξιοδοτικό ταμείο-ομπρέλα δημιουργείται συνήθως από μια ομάδα μικρών εργοδοτών που δεν έχουν αρκετούς υπαλλήλους για να δημιουργήσουν μόνοι τους ένα μεγάλο συνταξιοδοτικό ταμείο. Κάθε εταιρεία λαμβάνει πληρωμές στο συνταξιοδοτικό ταμείο από τους υπαλλήλους της. Στη συνέχεια, οι εταιρείες συγκεντρώνουν τα κεφάλαια μαζί, θέτοντάς τα όλα υπό τον έλεγχο ενός μόνο διαχειριστή συνταξιοδοτικού ταμείου. Ο διαχειριστής επενδύει τα κεφάλαια σε ένα χαρτοφυλάκιο και παράγει αποδόσεις. Όταν οι εργαζόμενοι που πλήρωσαν στο ταμείο αρχίζουν να εισπράττουν συνταξιοδοτικές πληρωμές, γίνονται όλοι από αυτή τη δεξαμενή κεφαλαίων.
Το πλεονέκτημα του σχηματισμού ενός ταμείου-ομπρέλα από τις εταιρείες αντί της λειτουργίας μικρών συνταξιοδοτικών ταμείων μεμονωμένα είναι ότι η συγκέντρωση των εισφορών επιτρέπει στον διαχειριστή των συνταξιοδοτικών ταμείων να πραγματοποιεί επενδύσεις σε μεγαλύτερη κλίμακα. Πολλές χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν ελάχιστα επενδυτικά όρια που μπορεί να τις καταστήσουν απρόσιτες σε μικρότερους επενδυτές. Ακόμα κι αν μια μικρότερη επενδυτική ομάδα θα μπορούσε να έχει εκπληρώσει τα όρια για μια συγκεκριμένη αγορά, μια μεγαλύτερη ομάδα επενδύσεων μπορεί να καλύψει περισσότερα από τα όρια ταυτόχρονα, επιτρέποντας στον διαχειριστή των συνταξιοδοτικών ταμείων να διαφοροποιήσει περισσότερο το χαρτοφυλάκιο. Η αυξημένη ευελιξία των μεγαλύτερων επενδυτικών κεφαλαίων μπορεί να βοηθήσει τον διαχειριστή να δημιουργήσει υψηλότερες αποδόσεις.
Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που λειτουργεί ως ταμείο-ομπρέλα, που ονομάζεται επίσης fund of funds, αποτελείται από πολλά μικρότερα κεφάλαια, τα οποία ονομάζονται υποκεφάλαια. Αυτά μπορεί να επικεντρώνονται σε διαφορετικές αγορές ή να έχουν διαφορετικές επενδυτικές στρατηγικές. Γενικά, το καθένα έχει μια ξεχωριστή ομάδα διαχείρισης που εποπτεύει την επένδυση των χρημάτων αυτού του υποκεφαλαίου. Οι επενδυτές στο ομπρέλα αμοιβαίο κεφάλαιο επιλέγουν τον τρόπο διανομής των μετοχών τους στα διάφορα επιμέρους αμοιβαία κεφάλαια.
Ένας επενδυτής μπορεί να επιλέξει να επενδύσει σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο τύπου ομπρέλας εάν θέλει αυξημένη ευελιξία στις επενδύσεις του με ελάχιστο κόστος συναλλαγής. Μπορεί να δώσει εντολή στο αμοιβαίο κεφάλαιο να μεταφέρει τις μετοχές του από ένα υποκεφάλαιο σε άλλο αντί να πουλήσει τις μετοχές του σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο και να αγοράσει μετοχές σε ένα άλλο. Αυτό είναι βολικό για τον επενδυτή και μπορεί να αλλάξει την επενδυτική του στρατηγική ενώ παραμένει σε μια διαχειριστική οντότητα με την οποία είναι εξοικειωμένος. Το μειονέκτημα αυτής της προσέγγισης είναι ότι μπορεί να ενθαρρύνει τους επενδυτές να θέσουν ένα πολύ μεγάλο ποσοστό του επενδυτικού τους χαρτοφυλακίου υπό τον έλεγχο μιας οντότητας.