Średni ważony termin zapadalności to termin najczęściej stosowany do papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, które są rodzajem inwestycji w instrumenty pochodne składające się z wielu indywidualnych kredytów hipotecznych. Kalkulacja oparta na łącznej wartości wszystkich hipotek w zabezpieczeniu i czasie do zapadalności lub czasie do ostatecznej spłaty, dla każdej hipoteki daje średni ważony termin zapadalności. Im wyższa wartość wynikająca z obliczenia średniej ważonej zapadalności, tym dłużej mają aktywa stanowiące podstawę instrumentu pochodnego do ostatecznej spłaty.
Obliczenie średniej ważonej zapadalności inwestycji rozpoczyna się od łącznej wartości wszystkich aktywów składających się na papier wartościowy. Wartość każdego zasobu jest następnie dzielona przez całkowitą wartość wszystkich aktywów; wynik ten mnoży się przez lata pozostałe do zapadalności danego składnika aktywów. Ten krok jest następnie powtarzany dla każdego pojedynczego składnika aktywów w portfelu. Zsumowanie wyników dla każdego składnika aktywów daje średni ważony termin zapadalności papieru wartościowego.
W obliczeniach matematycznych termin „waga” odnosi się do względnego znaczenia jednej liczby dla innych. Dzieląc wartość pojedynczego aktywa w portfelu przez łączną wartość wszystkich aktywów w portfelu, otrzymujemy wagę pojedynczego aktywa w stosunku do całego portfela. Średnia ważona idzie o krok dalej, obliczając całkowite względne znaczenie wszystkich aktywów w portfelu.
Dla osób oceniających papier wartościowy średni ważony termin zapadalności nie daje żadnego wglądu w jakość ani poszczególnych inwestycji stanowiących podstawę papieru wartościowego, ani skumulowanej jakości aktywów. Liczba ta daje jednorazowy rachunek tego, jak długo aktywa będą nadal generować dochód, jeśli aktywa bazowe pozostaną zdrowe. Przeglądanie średniej ważonej zapadalności w czasie może dać jeszcze wyraźniejszy obraz długoterminowego czasu spłaty papieru wartościowego, ponownie, przy założeniu dobrej kondycji aktywów, które są jego podstawą.
Termin średni ważony termin zapadalności stosuje się również do obliczeń stosowanych do wyceny obligacji. Kalkulacja ta, nazywana czasem trwania Macaulaya i nazwana na cześć ekonomisty Fredericka Macaulaya, ma pomóc w uwzględnieniu ryzyka zmiany stóp procentowych w stosunku do wartości obligacji. Macaulay ustalił, że średnie nieważone nie były pomocne w przewidywaniu takiego ryzyka. Jego czas trwania obligacji dyskontuje przepływ pieniężny obligacji przez jej rentowność do wykupu, mnoży go przez czas przepływu pieniężnego i dzieli go przez cenę obligacji.