Το πραγματικό επιτόκιο, που ονομάζεται επίσης ετήσιο πραγματικό επιτόκιο ή AER, αναφέρεται στο πραγματικό ποσό του τόκου που καταβάλλεται όταν ισχύουν οι περίοδοι αναβάθμισης. Συχνά ποικίλλει από το ετήσιο επιτόκιο, το οποίο είναι το επιτόκιο που συνήθως δηλώνεται σε πιστωτικούς όρους, επειδή το ΣΕΠΕ γενικά δεν λαμβάνει υπόψη τις περιόδους ανακαίνισης. Ο υπολογισμός του πραγματικού επιτοκίου μπορεί συχνά να δώσει σε ένα άτομο μια πιο ακριβή ιδέα για το ποσό των τόκων που θα πληρώσει κατά τη διάρκεια της ζωής ενός δανείου ή θα λάβει από μια επένδυση.
Για να προσδιορίσετε το πραγματικό επιτόκιο σε ένα σύνολο όρων πίστωσης, μια βασική αξία που πρέπει να έχετε είναι πόσο συχνά συνδυάζονται οι τόκοι. Στη συνέχεια, το ονομαστικό επιτόκιο πρέπει να καθοριστεί με κατάδυση του ΣΕΠΕ με βάση τον αριθμό των περιόδων ανάμιξης. Για παράδειγμα, εάν μια πιστωτική κάρτα χρεώνει 15% ΣΕΠΕ και συνδυάζει τόκους κάθε μήνα, το ονομαστικό επιτόκιο θα είναι 1.25% το μήνα. Στη συνέχεια, ένα άτομο μπορεί να υπολογίσει το πραγματικό επιτόκιο χρησιμοποιώντας τον τύπο: [(1+I)^C – 1] x 100, όπου I είναι ίσο με το ονομαστικό επιτόκιο που εκφράζεται σε δεκαδική μορφή και C είναι ίσο με τον αριθμό των σύνθετων περιόδους εκφρασμένες σε ακέραιους αριθμούς. Για τους όρους της πιστωτικής κάρτας που αναφέρθηκαν προηγουμένως, αυτό θα ήταν [(1 + 0.0125)^12 -1] x 100 ή 16.07%.
Όπως δείχνει το παραπάνω παράδειγμα, το πραγματικό επιτόκιο είναι συχνά υψηλότερο από το ΣΕΠΕ λόγω των επιπτώσεων της σύνθετης επίδρασης. Όταν πρόκειται για δανεισμό χρημάτων, αυτό σημαίνει γενικά ότι ένα άτομο θα πληρώσει περισσότερα μακροπρόθεσμα, καθώς αυξάνεται η συχνότητα των αναμειγνύσεων. Αντίθετα, όταν πρόκειται για επένδυση, μπορεί να σημαίνει ότι ένα άτομο κερδίζει περισσότερα μακροπρόθεσμα καθώς αυξάνεται η σύνθετη χρήση.
Η δυνατότητα υπολογισμού του πραγματικού επιτοκίου μπορεί να είναι χρήσιμη όταν συγκρίνετε παρόμοιες προσφορές πίστωσης. Οι προσφορές μπορεί να έχουν το ίδιο ΣΕΠΕ, αλλά δραστικά διαφορετικά ποσοστά ανάμιξης, γεγονός που επηρεάζει τη συνολική απόσβεση σε περίπτωση δανείου ή την πληρωμή, σε περίπτωση επένδυσης. Για παράδειγμα, πάρτε δύο βραχυπρόθεσμα δάνεια ημέρας πληρωμής που προσφέρουν $1,000 δολάρια ΗΠΑ με 25% Απρίλιο που θα επιστραφεί σε διάστημα ενός έτους.
Το πρώτο δάνειο δεν συνεπάγεται επιτόκιο, πράγμα που σημαίνει ότι το πραγματικό επιτόκιο είναι επίσης 25% και ο δανειολήπτης θα χρωστούσε $1,250 USD στο τέλος ενός έτους. Το δεύτερο δάνειο συνδυάζει τους τόκους μία φορά το μήνα, αυξάνοντας το πραγματικό επιτόκιο σε περίπου 28% και ανεβάζοντας το σύνολο των οφειλών στα 1,280 $. Σε αυτό το σενάριο, ενώ και τα δύο δάνεια φαίνεται να έχουν το ίδιο επιτόκιο στην αρχή, ο υπολογισμός του πραγματικού επιτοκίου αποσαφηνίζει τους καλύτερους όρους δανείου.