Regulacje NMS to zestaw przepisów kontrolujących Narodowy System Rynkowy, system zaprojektowany w celu ułatwienia handlu niektórymi akcjami pozagiełdowymi (OTC). Celem Rozporządzenia NMS jest ulepszenie NMS poprzez uczciwość w ustalaniu cen i wykazie cen. Na rozporządzenie NMS składają się cztery główne zasady. Reguła ochrony zleceń i reguła dostępu współpracują ze sobą w celu promowania równego dostępu do informacji o cenach, podczas gdy reguła subpenny kontroluje sposób wyceny papierów wartościowych, a reguły danych rynkowych przydzielają dochody agencjom na podstawie wartości ich transakcji.
Krajowy system rynku zajmuje się papierami wartościowymi OTC. Te papiery wartościowe są sprzedawane na rynku zdecentralizowanym i nie są przedmiotem obrotu na giełdzie. Zamiast tego papiery wartościowe są sprzedawane przez dealerów, którzy posiadają ich zapasy. NMS jest sponsorowany przez National Association of Securities Dealers (NASD) i Nasdaq.
Reguła 610 rozporządzenia NMS jest regułą dostępu. Wymaga od platform handlowych zapewnienia sprawiedliwego i równego dostępu do informacji o cenach. Reguła określa również limity opłat związanych z notowaniami cenowymi. Jeżeli cena za akcję wynosi 1 dolara amerykańskiego (USD) lub więcej, a opłaty nie mogą przekroczyć 0.003 USD za akcję. Jeśli cena jest niższa niż 1 USD, opłaty nie mogą przekraczać 0.3 procent za akcję.
Zasada ochrony zleceń jest czasami znana jako zasada 611. Wymaga ona, aby inwestorzy kupując papier wartościowy na jednej giełdzie, otrzymali je za tę samą cenę, za jaką są przedmiotem obrotu na innych giełdach. Reguła wymaga również, aby każda giełda tworzyła i egzekwowała zasady, aby upewnić się, że tak się stanie. Poprzednik zasady ochrony zamówień był znany jako zasada wymiany. Miał wiele wyjątków, które pozwalały na wahania cen w niektórych rodzajach transakcji.
Reguła 612 rozporządzenia NMS jest znana jako zasada subpenny. Określa minimalne wymagania cenowe dla papierów wartościowych. Cena obrotu papierami wartościowymi powyżej 1 USD musi zostać zaokrąglona do najbliższego grosza. Jeśli papier wartościowy jest sprzedawany po cenie niższej niż 1 USD, minimalny przyrost ceny wynosi 0.0001 USD.
Pozostała część 371-stronicowego Rozporządzenia NMS dotyczy tego, w jaki sposób informacje mają być dystrybuowane i jak będą przydzielane dochody. Brokerzy i centra rynkowe mogą niezależnie publikować własne dane, ale nadal muszą rozpowszechniać swoje najlepsze notowania i transakcje za pośrednictwem oficjalnych kanałów. Rynki uzyskają dochody na podstawie wartości kwotowań i transakcji dostarczonych inwestorom. Ci z najlepszymi cenami i największymi zamówieniami dostaną najwięcej pieniędzy.