Średni ważony współczynnik oceny to metoda obliczania i komunikowania ogólnego ryzyka portfela inwestycji. Najczęściej kojarzy się to z zabezpieczonymi zobowiązaniami dłużnymi. Współczynnik średniej ważonej oceny uwzględnia każdy pojedynczy składnik aktywów w portfelu, ale kładzie nacisk na względną część portfela, na którą składa się każdy składnik aktywów.
Głównym zastosowaniem współczynnika ratingu średniej ważonej jest zabezpieczenie zobowiązań dłużnych. Są to produkty finansowe, w których prawa do dochodu z wielu pożyczek i umów kredytowych zostały wykupione i połączone razem. Inwestorzy kupują następnie obligacje w ramach CDO, a spłaty i odsetki od obligacji ostatecznie pochodzą z dochodów z pierwotnych pożyczek. System ten ma dwie główne zalety: powiązanie wielu pożyczek razem ogranicza szkody spowodowane przez niewykonanie zobowiązania przez jednego pożyczkobiorcę; a obligacje mogą być emitowane w taki sposób, że inwestorzy mogą wybrać określoną równowagę między uzyskaniem wyższej stopy procentowej lub posiadaniem prawa pierwszeństwa w przypadku, gdy niewykonanie zobowiązania oznacza, że nie ma wystarczającej ilości pieniędzy, aby zapłacić wszystkim posiadaczom obligacji.
Przy tak wielu pakietach pożyczek, oszacowanie ogólnego ryzyka niewypłacalności danego CDO i jego zakresu obligacji może być trudne. Współczynnik oceny średniej ważonej jest stosunkowo prostym sposobem osiągnięcia tego celu. Obejmuje najpierw przypisanie czynnika ryzyka do każdego pojedynczego składnika aktywów: w efekcie próbę przewidzenia statystycznego prawdopodobieństwa niewypłacalności danego kredytobiorcy.
Te wartości czynników ryzyka są następnie uśredniane za pomocą ważenia. Oznacza to dostosowanie danych do proporcji, jakie każdy składnik wnosi do całego portfela. Jako skrajnie uproszczony przykład, jeśli 60% portfela składa się z dochodu z kredytu hipotecznego A, a 40% z dochodu z kredytu hipotecznego B, to ogólny czynnik ryzyka to po prostu czynnik ryzyka kredytu hipotecznego A pomnożony przez 0.4 plus współczynnik ryzyka kredytu hipotecznego B pomnożony przez 0.6.
Dokładnie to, co reprezentuje ostateczna średnia ważona wartość współczynnika oceny, może się różnić w zależności od tego, kto wystawia oceny. Jeden z systemów, obsługiwany przez agencję ratingową Moody’s, wykorzystuje oceny, w których wynik 100 oznacza 1% szansy niewykonania zobowiązania w ciągu 10 lat, wynik 150 oznacza szansę 1.5% i tak dalej. Inwestorzy powinni dokładnie sprawdzić, jaki system jest używany, zwłaszcza porównując opcje inwestycyjne od różnych dostawców.