Wymienialność waluty odnosi się do poziomu trudności, który można by napotkać, gdyby podjęto próbę przewalutowania twardej waluty danego kraju na złoto lub walutę emitowaną przez inny kraj. Istnieje wiele różnych czynników, które mogą wpływać na poziom wymienialności walut między walutami emitowanymi przez dowolne dwa kraje. Kwestie polityczne, społeczne i środowiskowe mogą odgrywać rolę w określaniu, jak łatwo lub jak trudno jest wymienić złoto lub inne formy waluty na jedną walutę.
Czynniki polityczne często odgrywają rolę w określaniu poziomu wymienialności waluty, który jest obecnie możliwy dla danej waluty. W przypadku, gdy kraj emitujący zostanie uznany za politycznie niestabilny, istnieje prawdopodobieństwo, że możliwość wymiany waluty będzie nieco trudniejsza lub przynajmniej przyniesie niepożądany kurs wymiany. Ogólnie rzecz biorąc, gdy następuje zmiana rządu, która jest uważana przez inne kraje za korzystną, możliwość handlu walutą znacznie się zwiększa.
Inne czynniki, takie jak bariery społeczne i środowiskowe, mogą również mieć głęboki wpływ na wymienialność waluty. Z perspektywy społecznej handel z krajem może być uważany za niepożądany i służy jako podstawa utrudniająca wymianę walut. Czynniki środowiskowe, takie jak działania natury, które doprowadziły do klęsk żywiołowych lub poważnego wyczerpania zasobów naturalnych w kraju, mogą również zmniejszać atrakcyjność handlu walutą emitowaną przez ten kraj. Efektem końcowym jest po raz kolejny niepożądany kurs wymiany i prawdopodobnie płaska odmowa wymiany waluty na niektóre inne waluty.
Aby handel międzynarodowy funkcjonował, musi istnieć możliwość wymiany waluty jednego kraju na inny. Chociaż możliwe jest wprowadzenie trzeciej i nieco neutralnej waluty do procesu wymienialności waluty, a tym samym zarządzanie wymianą handlową między dwoma krajami, które nie uznają swoich walut, jest to działanie, które czasami jest mile widziane i jest ściśle regulowane przez niektóre narody.