Agregaty pieniężne to grupa miar podaży pieniądza w gospodarce. Wykorzystywane są przez twórców polityki pieniężnej do szacowania podaży i popytu w gospodarce. Szacunki te pozwalają decydentom ocenić monetarną stronę gospodarki i ocenić wszelkie zmiany, które zdecydują się wprowadzić.
Pieniądze znajdujące się w obiegu mają różne formy. Inwestorzy chcą trzymać się z dala od środków pieniężnych lub ich ekwiwalentów, ponieważ są to aktywa zdominowane lub aktywa o ujemnych stopach zwrotu. Wynika to z inflacji, która stale obniża realną wartość rachunków nieoprocentowanych. W rezultacie inwestorzy trzymają trochę pieniędzy na oprocentowanych rachunkach, ale muszą mieć jeszcze trochę gotówki pod ręką na codzienne transakcje. W zależności od formy, w jakiej ludzie trzymają swoje pieniądze, rzeczywista ilość pieniądza w obiegu zmienia się, ponieważ banki muszą trzymać tylko pewien procent swoich inwestycji w rezerwach; każdy depozyt pozwala instytucji na dokonywanie inwestycji, które kosztują więcej niż pieniądze w depozycie.
Analitycy ekonomiczni śledzą pięć agregatów monetarnych. M0 to ilość gotówki i monet w obiegu. Agregat M1 to M0 z dodanymi do niego depozytami na żądanie, takimi jak rachunki bieżące. M2 dodaje rachunki oszczędnościowe na małą skalę, rachunki rynku pieniężnego, depozyty terminowe i umowy odkupu, a M3 dodaje wersję tych aktywów na dużą skalę. Najbardziej inkluzywna suma, L, obejmuje również fundusze związane z aktywami, takimi jak obligacje krótkoterminowe.
Pomiary agregatów nie są zamienne; różnią się tym, że każdy kolejny agregat jest bardziej inkluzywny, ale mniej płynny niż poprzedni. Znaczenie poszczególnych agregatów monetarnych zmienia się w czasie zgodnie z charakterystyką gospodarki. Na przykład Rezerwa Federalna USA śledziła od M0 do M3, ale zaprzestała raportowania M3 w 2006 r. w odpowiedzi na zwiększony nacisk na płynność. Podobnie, M0 jest zbyt wąski, aby był użyteczny, więc inwestorzy często go ignorują i koncentrują się na agregatach M1 i M2.
Inwestorzy śledzą zmiany w agregatach monetarnych, aby uzyskać wgląd w stan gospodarki. Jeśli agregaty wykażą duże, stałe wzrosty, ludzie spodziewają się, że inflacja wzrośnie, ponieważ zwiększona podaż pieniądza przewyższy wzrost produkcji. Kiedy większa podaż pieniądza jest dostępna dla tej samej puli interakcji, ceny rosną.
Agregaty pieniężne są również ważne dla decydentów finansowych w każdym kraju. Rządy mają dwa sposoby wpływania na gospodarkę: politykę fiskalną i politykę pieniężną. Polityka fiskalna opiera się na wpływaniu na produkcję za pomocą wydatków rządowych. Polityka pieniężna sprawia, że zmiany w podaży pieniądza wpływają na gospodarkę. Aby umożliwić stosowanie polityki pieniężnej, władze muszą oszacować i śledzić podaż pieniądza w postaci agregatów pieniężnych.