Niezabezpieczone skrypty dłużne to instrumenty dłużne emitowane przez spółki, za pośrednictwem których inwestorzy zapewniają kapitał na rozbudowę lub znaczne wydatki w zamian za certyfikat potwierdzający zadłużenie oraz umowną zgodę na spłatę kapitału w ustalonym terminie z ustaloną stopą procentową. Z definicji niezabezpieczone skrypty dłużne nie mają żadnych aktywów firmy, strumieni dochodów ani aktywów stanowiących zabezpieczenie kredytów. W przypadku niewykonania zobowiązania posiadacze niezabezpieczonych skryptów dłużnych mają taką samą pozycję jak inni niezabezpieczeni wierzyciele emitenta. Jednak w większości przypadków firmy oferują inwestorom skryptów dłużnych zobowiązanie, że nie zabezpieczy innych umów kredytowych swoimi aktywami przed emisją skryptów dłużnych, co w przeciwnym razie spowodowałoby, że spłata skryptów dłużnych byłaby podporządkowana spłacie zabezpieczonych kredytów. Obligacje rządowe, wyemitowane pod pieczęcią krajowego emitenta, stanowią niezabezpieczone obligacje, ponieważ żadne nieruchomości ani aktywa rządowe nie gwarantują spłaty obligacji.
Chociaż firmy pozyskują kapitał, emitując zarówno skrypty dłużne, jak i akcje, istnieją wyraźne różnice między tymi dwiema formami inwestycji. Inwestorzy nabywający akcje posiadają udziały w spółce i mają prawo uczestniczyć w zgromadzeniach wspólników oraz głosować w sprawach spółki. Posiadacze skryptów dłużnych dostarczają spółce kapitał pożyczkowy jako wierzyciele i jako tacy nie posiadają kapitału własnego w spółce. Niezabezpieczone skrypty dłużne nie dają żadnego prawa do kontrolowania spraw emitenta. Ponadto spółka wypłaca akcjonariuszom dywidendy o zmiennej stopie procentowej tylko wtedy, gdy spółka osiąga zysk, podczas gdy posiadacze skryptów dłużnych otrzymują obowiązkowe spłaty o stałej stopie niezależnie od zysków lub strat spółki.
Niektóre niezabezpieczone obligacje podlegają zamianie na kapitał własny w określonych terminach lub w określonych okresach. Spółki mogą oferować częściowo zamienne skrypty dłużne, w których część długu zamienia się z czasem na akcje, podczas gdy spółka umarza resztę w inny sposób. Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy mogą zdecydować się na zamianę w pełni zamiennych skryptów dłużnych, w których spółka może wykupić całe saldo należne w akcjach spółki, w okresie od 18 do 36 miesięcy od daty przydziału. Cechy wymienialności niektórych obligacji korporacyjnych umożliwiają emitentom oferowanie niższych stóp procentowych dla tych papierów dłużnych niż dla obligacji niewymiennych.
Stopa kuponowa lub oprocentowanie obligacji może być zmienna lub stała. Zmienne stawki są powiązane z oprocentowaniem obligacji skarbowych lub oprocentowaniem banków z dodatkową premią, aby zrekompensować inwestorom ryzyko. Obligacje o stałym oprocentowaniu, które nie zmieniają się wraz z kursami bankowymi, są spłacane w ustalonych odstępach czasu, zwykle co sześć miesięcy. Obligacje zerokuponowe nie mają określonego oprocentowania, ale emitenci rekompensują inwestorom sprzedaż obligacji ze znacznym dyskontem w stosunku do terminu zapadalności.