Jakie są determinanty struktury kapitału?

Każdy rodzaj organizacji lub podmiotu, niezależnie od tego, czy jest to korporacja, czy naród, polega na kapitale, aby ułatwić swoje operacje i osiągnąć podstawowe funkcje. Sposób, w jaki organizacja organizuje swój kapitał, często określa skuteczność, z jaką jest w stanie wykorzystać ten kapitał do realizacji swoich celów. Struktura kapitału w organizacji odnosi się zatem do stosunku zarówno zadłużenia, jak i kapitału własnego, które składają się na te zasoby kapitałowe. Kluczem do analizy struktury kapitału jest stosunek zadłużenia długoterminowego do krótkoterminowego, oprócz wskaźników zadłużenia do kapitału własnego. Determinanty struktury kapitału są zależne od tych wskaźników, a głównymi czynnikami są wielkość organizacji, koszt środków trwałych, cel lub cel organizacji, wymogi prawne, kontrola organizacyjna, wymogi inwestycyjne, przyczyny pozyskania finansowania, warunki finansowania, warunki rynkowe i elastyczność wymagane, a także wymagania inwestorów lub innych osób zainteresowanych wynikami organizacyjnymi.

Większość organizacji będzie dążyć do równowagi w strukturze kapitału, która skutecznie odpowiada na potrzeby organizacyjne, jednocześnie umożliwiając wydajną pracę całego kapitału, zarówno zadłużenia, jak i kapitału. Niektórzy badacze nazywają to „idealną” strukturą kapitału. Kluczem do osiągnięcia tej idealnej struktury kapitału jest zrozumienie tych determinant, które są najbardziej specyficzne dla organizacji. Dopasowanie tych uwarunkowań do odpowiedniej kombinacji finansowania dłużnego i kapitałowego pomaga zapewnić stały przepływ środków pieniężnych, rentowność i wymaganą elastyczność w rozmieszczaniu zasobów kapitałowych. Badanie struktury kapitału w obu krajach świata, a także wszelkiego rodzaju przedsiębiorstw, wykazało, że wspomniane determinanty struktury kapitału są kluczowe dla niemal wszystkich podmiotów organizacyjnych.

Środki trwałe są ważne dla analizy struktury kapitału, ponieważ bez tych aktywów organizacja nie może funkcjonować, co określa ich trwałość, a nie nawiązuje do ich wartości, która podlega wahaniom. Istotna jest również wielkość organizacji, przy czym w większości przypadków większe zasoby kapitałowe są wymagane od większych organizacji lub narodów. Ogólna misja i cele organizacji będą również określać zarówno źródła kapitału, jak i sposób, w jaki ten kapitał jest pozyskiwany. Struktura biurokracji, zarządzania i kontroli również wpływają na strukturę kapitału w celu ochrony ogólnej integralności organizacji i jej administracji. Każdy z tych wyznaczników struktury kapitału jest najczęściej bezpośrednio pod kontrolą organizacji lub firmy, a nawet może być dostosowany do odzwierciedlenia dostępu do kapitału.

Z drugiej strony inne determinanty struktury kapitału zwykle wymagają bardziej analitycznego podejścia, aby zapewnić zrozumienie ich potencjalnego wpływu na organizację. Wymogi prawne często określają, do jakich rodzajów kapitału organizacja może uzyskać dostęp, np. parlament danego kraju stosuje limit kwoty zadłużenia, jaką może posiadać dany kraj. Potencjalne ustalenia finansowe i rozważenie wykorzystania kapitału własnego są zwykle oceniane w celu określenia ich wpływu zarówno w perspektywie krótko-, jak i długoterminowej. Warunki rynkowe i wymagania inwestorów lub interesariuszy również muszą zostać przeanalizowane, aby ocenić wpływ wykorzystania różnych rodzajów inwestycji do realizacji celów organizacyjnych. Każdy z tych wyznaczników struktury kapitału jest brany pod uwagę w sposób ciągły, przy czym w razie potrzeby struktura kapitału jest weryfikowana w celu dostosowania celów organizacji do wymaganych dostępnych zasobów kapitałowych.