Τι είναι η Αξία Άσκησης;

Η αξία άσκησης είναι η αξία ενός δικαιώματος που εξαργυρώνεται πριν από την ημερομηνία λήξης που ορίζεται στο συμβόλαιο. Μπορεί να υπάρχουν περιπτώσεις στις οποίες η αξία άσκησης είναι προς όφελος του ατόμου που κατέχει το δικαίωμα, οπότε μπορεί να υπάρχει κίνητρο για την άσκηση του δικαιώματος προαίρεσης πριν λήξει. Σε άλλες περιπτώσεις, η αξία είναι χαμηλή ή ο επενδυτής θα έπαιρνε ζημία, οπότε ο επενδυτής θα κρατούσε σοφά το δικαίωμα επιλογής, ώστε να αποκτήσει μεγαλύτερη αξία.

Σε ένα δικαίωμα αγοράς, το συμβόλαιο επιτρέπει σε κάποιον να αγοράσει έναν καθορισμένο αριθμό μονάδων σε μια καθορισμένη τιμή, γνωστή ως τιμή εξάσκησης. Με τα δικαιώματα αγοράς, η αξία άσκησης υπολογίζεται συγκρίνοντας την τρέχουσα τιμή με την τιμή εξάσκησης. Εάν η τρέχουσα τιμή είναι χαμηλότερη από την τιμή εξάσκησης, η επιλογή λέγεται ότι είναι “στα χρήματα”, μια αναφορά στο γεγονός ότι η αγορά θα ήταν συμφέρουσα. Εάν η τρέχουσα τιμή είναι υψηλότερη, η αξία εξάσκησης θα αντιπροσωπεύει ζημία για τον αγοραστή.

Από την άλλη πλευρά, οι επιλογές πώλησης δίνουν στους ανθρώπους ένα συμβόλαιο που τους επιτρέπει να πουλήσουν έναν καθορισμένο αριθμό μονάδων σε μια δεδομένη τιμή εξάσκησης κατά την ημερομηνία λήξης. Σε αυτήν την περίπτωση, οι άνθρωποι συγκρίνουν επίσης την τιμή εξάσκησης και την τρέχουσα τιμή για να καθορίσουν την αξία άσκησης. Εάν η τιμή εξάσκησης είναι χαμηλότερη, η επιλογή είναι στα χρήματα, επειδή η τρέχουσα τιμή θα αποφέρει μεγαλύτερο κέρδος για τον κάτοχο του δικαιώματος. Όταν η τιμή εξάσκησης είναι υψηλότερη, δεν υπάρχει κίνητρο για πώληση στην τρέχουσα τιμή, επειδή ο κάτοχος του δικαιώματος προαίρεσης θα βγάλει περισσότερα χρήματα από το συμβόλαιο μέχρι τη λήξη του.

Η γλώσσα των συμβάσεων δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί να γίνει αρκετά περίπλοκη. Υπάρχει ένας αριθμός μεταβλητών που μπορούν να χειριστούν κατά την ανάπτυξη ενός συμβολαίου και την επίτευξη συμφωνίας. Όταν αγοράζετε συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης, είναι σημαντικό να γνωρίζετε καλά όλους τους όρους της σύμβασης για να αποφύγετε να καταλήξετε σε μια ακατάλληλη επένδυση. Είναι πιθανό να εγκλωβιστείτε σε μια σύμβαση που δεν είναι συμφέρουσα, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε οικονομικές απώλειες, και όταν τα χρήματα είναι δεμένα σε ένα συμβόλαιο, δεν μπορούν να επενδυθούν σε κάτι πιο ευνοϊκό.

Οι άνθρωποι που διαπραγματεύονται επιλογές προσπαθούν να διαφοροποιήσουν τις επενδύσεις τους, όπως κάνουν και άλλοι επενδυτές, για να διανείμουν τον κίνδυνο. Η επίγνωση της αξίας άσκησης ενός συμβολαίου δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί να είναι σημαντική κατά τη λήψη αποφάσεων αγοράς και πώλησης.