Τα αμοιβαία κεφάλαια Ginnie Mae είναι κεφάλαια στη χρηματοπιστωτική αγορά των Ηνωμένων Πολιτειών που επιτρέπουν στους επενδυτές να συμμετέχουν σε ομόλογα από κρατικό οργανισμό που διαχειρίζεται τίτλους που υποστηρίζονται με στεγαστικά δάνεια. Αυτά τα κεφάλαια είναι δημοφιλή σε 401(k) setups και άλλα συλλογικά ή θεσμικά επενδυτικά σχήματα. Τα αμοιβαία κεφάλαια Ginnie Mae αποτελούν γενικά μέρος της αγοράς ομολόγων.
Η Κυβερνητική Εθνική Ένωση Υποθηκών, που συνήθως συντομεύεται σε “Ginnie Mae”, ή GNMA, είναι μέρος του Υπουργείου Στέγασης και Αστικής Ανάπτυξης των ΗΠΑ (HUD). Η Ginnie Mae ενεργεί ως μεσίτης σε στεγαστικά χρέη. Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν κεφάλαια Ginnie Mae και να λάβουν αποδόσεις που προέρχονται από τόκους στεγαστικών δανείων.
Πολλοί επαγγελματίες του χρηματοοικονομικού τομέα αναφέρονται στα κεφάλαια Ginnie Mae ως ομολογιακά κεφάλαια Ginnie Mae, επειδή η πλειοψηφία των κεφαλαίων αντιπροσωπεύει ομόλογα που βασίζονται σε στεγαστικό χρέος. Όσοι είναι ενθουσιασμένοι με την επένδυση σε κεφάλαια Ginnie Mae επισημαίνουν ορισμένες σταθερές αποδόσεις που βασίζονται στις λειτουργίες της GNMA, η οποία είναι ουσιαστικά ένας μεσάζων για τη συλλογή και τη διαχείριση του ενυπόθηκου χρέους. Για παράδειγμα, η Ginnie Mae θα καλύψει σε ορισμένες περιπτώσεις το υπόλοιπο εάν ένας ιδιοκτήτης σπιτιού αστοχήσει σε μια υποθήκη.
Οι ειδικοί κάνουν μια κρίσιμη διάκριση μεταξύ της Ginnie Mae και δύο άλλων πρακτορείων, της Fannie Mae και του Freddie Mac. Η Federal National Mortgage Association ή η Fannie Mae και η Federal Home Loan Mortgage Corporation, ή Freddie Mac, εργάζονται επίσης με το στεγαστικό χρέος, διασφαλίζοντας τον ιδιωτικό δανεισμό. Η διαφορά που αναφέρουν οι επαγγελματίες είναι ότι η Ginnie Mae είναι κρατική ιδιοκτησία και λειτουργία, ενώ η Fannie Mae και ο Freddie Mac απλώς χρηματοδοτούνται από την κυβέρνηση.
Ως αποτέλεσμα των διαφόρων πολιτικών που περιλαμβάνονται στο Ginnie Mae, ορισμένοι επενδυτές πιστεύουν ότι τα κεφάλαια GNMA είναι ένα είδος συστήματος «pass through» όπου η GNMA απλώς εγγυάται την απόδοση του χρέους. Για παράδειγμα, με ορισμένους τίτλους που εξασφαλίζονται με υποθήκη, υπάρχουν συγκεκριμένοι κίνδυνοι που σχετίζονται με την προπληρωμή των στεγαστικών δανείων. Όταν οι κάτοχοι στεγαστικών δανείων αρχίζουν να προπληρώνουν τα στεγαστικά τους δάνεια, οι πραγματικές αποδόσεις στους επενδυτές μπορεί να γίνουν νεφελώδεις. Τα ταμεία Ginnie Mae έχουν ορισμένα συγκεκριμένα χαρακτηριστικά που βοηθούν στην αντιμετώπιση αυτού του είδους σύγχυσης σχετικά με την απόδοση.
Ένα μειονέκτημα για τα κεφάλαια GNMA είναι ότι υπάρχει μια αρκετά μεγάλη ελάχιστη συνεισφορά προκειμένου οι επενδυτές να συμμετέχουν στα ταμεία. Το πρακτικό αποτέλεσμα αυτού του περιορισμού είναι ότι η συμμετοχή σε κεφάλαια Ginnie Mae περιορίζεται γενικά σε θεσμικούς επενδυτές. Αυτά θα περιλαμβάνουν συνήθως αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, τα επενδυτικά σκέλη εμπορικών τραπεζικών ιδρυμάτων ή συλλογικές επενδύσεις όπως τα συνταξιοδοτικά προγράμματα.