Το απαλλασσόμενο εισόδημα είναι κάθε κέρδος που δεν χρειάζεται να αφαιρεθούν φόροι. Οι λόγοι για αυτό διαφέρουν μεταξύ των διαφορετικών μορφών εισοδήματος, αλλά η απαλλαγή έχει σκοπό να βοηθήσει τους φορολογούμενους παρέχοντας πρόσθετα χρήματα για τις καθημερινές ανάγκες. Τα χρήματα που κερδίζονται είτε από εργασία είτε από μετοχές θεωρούνται φορολογητέο εισόδημα. Ωστόσο, πράγματα όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία, τα δημοτικά ομόλογα, τα δώρα και το κρατικό εισόδημα είναι όλα απαλλαγμένα από την καταβολή φόρων.
Μία από τις πιο κοινές μορφές απαλλασσόμενου εισοδήματος προέρχεται από κρατικές πληρωμές. Είναι δυνατή η απαλλαγή από την πληρωμή φόρων για χρήματα πρόνοιας, αποζημιώσεις εργαζομένων και επιδόματα βετεράνων. Πιθανότατα, αυτά δεν φορολογούνται επειδή προέρχονται ήδη από την ίδια κυβέρνηση που εισπράττει φόρους και επίσης επειδή αυτά τα χρήματα προορίζονται να βοηθήσουν όσους χρειάζονται πρόσθετη οικονομική στήριξη. Η αφαίρεση ενός μέρους μέσω φόρων θα ήταν αντιπαραγωγική.
Μια άλλη μορφή απαλλασσόμενου εισοδήματος που σχετίζεται με το κράτος είναι η πληρωμή δημοτικών ομολόγων. Ένα αστικό έργο που αναλαμβάνεται από μια κυβέρνηση, όπως ένα κτίριο γέφυρας ή ένα έργο κατασκευής αυτοκινητοδρόμων, συχνά ζητά από τους πολίτες να αγοράσουν δημοτικά ομόλογα για να βοηθήσουν στην κάλυψη των εξόδων. Αυτά τα ομόλογα λειτουργούν σαν κουπόνι, γιατί μετά από ένα καθορισμένο χρονικό διάστημα, ο αγοραστής μπορεί να επιστρέψει το ομόλογο και να λάβει πίσω τα χρήματα της αρχικής επένδυσης και συνήθως και τους τόκους. Τα χρήματα που κερδίζονται με τη μετατροπή σε ομόλογο δεν φορολογούνται.
Τα δώρα είναι μια άλλη μορφή κερδών που θεωρούνται απαλλασσόμενο εισόδημα. Τα χρήματα που δίνονται, για παράδειγμα σε μια κάρτα γενεθλίων, δεν φορολογούνται από την κυβέρνηση. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, ωστόσο, τα δώρα που υπερβαίνουν τα 10,000 δολάρια ΗΠΑ υπόκεινται σε φορολογία. Επίσης, στις περισσότερες περιπτώσεις, τα χρήματα κληρονομιάς δεν αφαιρούνται επίσης φόροι όταν ένα χρηματικό ποσό ορίζεται σε έναν δικαιούχο σε μια διαθήκη.
Τα συνταξιοδοτικά χρήματα επίσης δεν φορολογούνται στις περισσότερες περιπτώσεις. Τα συνταξιοδοτικά προγράμματα που χρηματοδοτούνται από την κυβέρνηση, όπως η Κοινωνική Ασφάλιση των Ηνωμένων Πολιτειών, θεωρούνται απαλλασσόμενο εισόδημα. Επίσης, πολλά ιδιωτικοποιημένα συνταξιοδοτικά προγράμματα αποφεύγουν να φορολογηθούν, όπως ένας Roth IRA. Ορισμένες παροχές συνταξιοδότησης προ φόρων υπόκεινται, ωστόσο, σε φορολογία, επομένως είναι πάντα καλύτερο να ελέγχετε με φορολογικό σύμβουλο.
Τέλος, μια από τις πιο συχνά παραγνωρισμένες μορφές απαλλασσόμενου εισοδήματος έρχεται με τη μορφή σχολικής βοήθειας. Σε ορισμένες υποτροφίες και υποτροφίες δεν αφαιρούνται φόροι σε πολλές περιπτώσεις. Ένας βασικός κανόνας είναι εάν, για παράδειγμα, στις Ηνωμένες Πολιτείες, η υποτροφία απαιτεί από τον παραλήπτη να συμπληρώσει φορολογικά έντυπα, όπως ένα W-2, τότε δεν θεωρείται απαλλασσόμενο εισόδημα.